니오, 4만 대 재고 확보로 리오토 대비 우위 점해

씨티은행의 새로운 연구 보고서에 따르면 니오(Nio)는 약 4만 대의 신차 재고를 건전하게 유지하고 있어, 상대적으로 재고 수준이 높은 경쟁사 리오토(Li Auto)보다 핵심적인 우위를 점하고 있습니다.

중국승용차시장정보연석회(CPCA)의 데이터를 바탕으로 5월 18일 발표된 씨티 연구 보고서는 "니오(NIO-SW)는 재고를 건강하고 최적의 수준으로 유지하며... 업계에서 돋보이는 성과를 냈다"고 분석했습니다.

씨티은행은 니오가 5월 인도 수요를 맞추기 위해 4월 말까지 의도적으로 신차를 축적한 것으로 추정하고 있습니다. 니오의 재고 지수는 3월 0.2개월에서 1.2개월로 크게 증가했습니다. 반면 리오토 역시 1.2개월의 재고를 보유하고 있지만, 씨티는 이를 "상대적으로 높은 수준"으로 평가하며 재고 감축 조치가 필요할 수 있고, 이는 2분기 또는 3분기 영업이익률에 타격을 줄 수 있다고 지적했습니다.

씨티는 이러한 재고 전략의 차이로 인해 단기적으로 니오가 리오토를 아웃퍼폼(수익률 상회)할 것으로 예상하고 있습니다. 보고서는 5월 중국 승용차 전체 소매 판매가 감소할 경우, 6월의 전형적인 연중 재고 정리 기간 동안 높은 재고 수준이 일부 자동차 제조사들의 마진에 추가적인 압박을 가할 수 있다고 경고했습니다.

다른 중국 자동차 제조사들은 엇갈린 재고 상황을 보였습니다. 립모터(Leapmotor)는 재고가 0.3개월 감소한 1.4개월을 기록하며 "최적의 지점"에 있는 것으로 묘사되었습니다. BYD와 지리자동차(Geely Auto)는 각각 2.7개월과 2.4개월로 시장 예상에 부합하는 재고 수준을 유지했습니다. 체리자동차(Chery Auto)는 전월 대비 감소했음에도 불구하고 4.3개월이라는 여전히 높은 재고 수준을 기록했습니다.

이 보고서는 점점 더 치열해지는 중국 전기차 시장에서 재고 관리의 중요성이 커지고 있음을 강조합니다. 투자자들은 니오의 준비가 성과를 거둘지, 그리고 리오토의 마진이 압박을 받을지 확인하기 위해 5월 인도 수치를 면밀히 주시할 것입니다.

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.