뉴월드 디벨롭먼트 매출 200억 홍콩달러 돌파, 시장 양극화 심화

(P1) 뉴월드 디벨롭먼트의 올해 200억 홍콩달러에 달하는 강력한 매출 실적은 2025년 대비 1.7배 증가한 수치로, 애널리스트들이 해당 주식에 대해 주의를 표하고 중국 본토의 부동산 부문이 위기에 빠져 있음에도 불구하고 홍콩 하이엔드 부동산 시장의 회복력을 보여주고 있습니다.

(P2) 골드만삭스의 수석 중국 주식 전략가인 킹거 라우에 따르면, 2023년 A주 상장 기업들의 평균 이익이 17% 증가할 것으로 예상되어 중국 주식에 대한 전망은 긍정적입니다. 그러나 골드만삭스 애널리스트들은 최근 뉴월드 디벨롭먼트에 대한 목표 주가를 하향 조정하며 해당 섹터를 둘러싼 복잡하고 엇갈린 심리를 반영했습니다.

(P3) 이 개발업체의 올해 누적 계약 판매량은 약 1,300가구로, 지난해 같은 기간 기록한 75억 홍콩달러에서 크게 도약했습니다. 주요 동력은 MTR 코퍼레이션과 공동 개발한 파빌리아 팜(Pavilia Farm) 주거 프로젝트의 3단계로, 358가구가 57억 홍콩달러 이상에 판매되었습니다. 강력한 매출 보고에도 불구하고 뉴월드 디벨롭먼트의 주가는 3.45% 하락했습니다.

(P4) 투자자들에게 핵심 질문은 NWD의 성공이 홍콩 핵심 주거지의 지속 가능하고 국지적인 회복을 의미하는지, 아니면 우량 자산 선호 현상에 따른 일시적 현상인지 여부입니다. 이러한 실적은 에버그란데(헝다)와 컨트리가든(비구이위안) 같은 대형 개발사들이 청산 신청에 직면하고 신규 주택 판매가 급감하며 오랜 내 집 마련 문화가 시험받고 있는 중국 본토와 극명한 대조를 이룹니다.

두 시장의 이야기

중국 본토 부동산 부문의 고전은 잘 알려져 있습니다. 정부가 2020년 개발업체의 과도한 부채를 억제하기 위해 나선 이후, 시장은 채무 불이행과 프로젝트 중단 사태를 겪으며 구매자 신뢰가 흔들렸습니다. 맥쿼리 이코노미스트들에 따르면 2022년 신규 주택 판매액은 2021년 정점 대비 절반으로 줄었으며 하락세는 계속되고 있습니다. 고용 안정과 전반적인 경제를 걱정하는 잠재적 구매자들은 모기지 대출을 꺼리고 있으며, 이는 한때 국가 경제 활동의 거의 3분의 1을 차지했던 분야에 상당한 부담을 주고 있습니다.

반면, 뉴월드의 결과는 홍콩의 입지 좋은 고품질 주거 프로젝트에 대한 수요가 여전히 견고함을 시사합니다. 주요 환승역 위에 위치한 파빌리아 팜의 성공은 구매자들이 편리함과 품질에 부여하는 프리미엄을 강조합니다. 이러한 차이는 홍콩과 같은 1급 글로벌 허브가 본토에 영향을 미치는 광범위한 트렌드와 분리될 수 있는 중국 부동산 시장의 잠재적 파편화를 보여줍니다.

투자자의 교차 기류

강력한 매출에도 불구하고 투자자와 애널리스트들은 신중한 태도를 유지하고 있습니다. 매출 데이터와 함께 언급된 골드만삭스의 목표 주가 하향은 수익성, 마진 또는 향후 프로젝트 파이프라인에 대한 우려를 시사합니다. 이러한 신중함은 중국 자산에 대한 외국인 투자자들의 낙관적인 일반 정서와 나란히 나타납니다. 골드만삭스에 따르면 스톡 커넥트 프로그램을 통한 A주 시장으로의 순유입은 이미 2022년 연간 합계를 넘어섰으며 올해 누적 230억 달러에 달했습니다.

중국 인민은행의 지급준비율 인하와 같은 베이징의 지원 정책은 유동성을 확보하고 경제 성장을 뒷받침하는 데 목적이 있습니다. 미국과 유럽의 경기 침체 위험과 은행 불안을 경계하는 글로벌 투자자들은 점점 더 서구 시장 밖에서 기회를 찾고 있습니다. 현재로서는 이들이 접근 방식을 이원화하여 중국 본토 주식은 선별적으로 매수하면서도, 뉴월드 디벨롭먼트처럼 매출 수치가 좋은 특정 부동산 개발업체에 대해서는 여전히 신중을 기하는 것으로 보입니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.