넷플릭스 5.2% 하락…2024년 10월 이후 최저, 스트리밍 비용 상승 영향

넷플릭스(Netflix Inc.) 주식이 6월 22일 5.2% 하락하며 2024년 10월 이후 최저 종가를 기록했다. 스트리밍 거대 기업의 약세 흐름이 이어지고 있다.

이번 하락은 엔터테인먼트 업계가 제작 경제학의 구조적 변화에 직면한 상황에서 나왔다. 버라이어티(Variety) 보도에 따르면, 2022년 스트리밍 거품이 종식된 이후 미국에서는 7만 3000개의 제작 일자리가 사라졌으며, 이 중 3분의 2가 로스앤젤레스에서 발생했다. 최대 콘텐츠 제작사 중 하나인 넷플릭스는 인상되는 인건비와 자체 스트리밍 플랫폼에 막대한 투자를 하는 경쟁사들의 치열한 경쟁에 직면해 있다.

각 주와 국가가 세금 인센티브를 통해 영화 및 TV 프로젝트를 유치하기 위해 경쟁하면서 제작 경제학이 변화하고 있다. 인디와이어(IndieWire) 보도에 따르면, 캐시 호컬(Kathy Hochul) 뉴욕 주지사는 2025년 5월 예산안에 서명하여 주의 연간 영화 및 TV 세금 인센티브 상한을 8억 달러로 인상하고 프로그램을 2036년까지 연장했다. 버라이어티 보고서에 따르면, 영국은 2024년에만 영화 및 TV 보조금으로 22억 달러를 지출했으며, 이로 인해 비용 우위가 창출되면서 제작 물량이 미국 밖으로 이동하고 있다.

캘리포니아주는 2025년 자체 프로그램을 7억 5000만 달러로 두 배 확대했지만, 주의 인센티브는 여전히 경쟁력이 가장 낮은 수준 중 하나라고 프로듀서 찰스 로벤(Charles Roven)은 지적했다. 그는 버라이어티에 "상한선이 정해져 있고 배우, 작가, 감독의 급여에 대한 '라인 상한(above-the-line)' 적용 범위가 없다"고 말했다. 상원의원 애덤 시프(Adam Schiff)가 캐나다 제도와 거의 동등한 수준인 인건비의 15%에 대한 연방 인센티브를 제안했지만, 아직 법안으로 발의되지는 않았다.

넷플릭스는 콘텐츠 전략을 조정하며 이러한 역학 관계를 헤쳐 나가고 있다. 이 회사의 시리즈 '더 디플로맷(The Diplomat)'은 스타 케리 러셀(Keri Russell)의 활동을 고려해 시즌2 제작지를 런던에서 브루클린으로 옮겼으며, 이는 순수한 비용 계산을 무시할 수 있는 인재 중심의 의사 결정을 보여준다. 이 스트리밍 거대 기업은 성숙 시장에서 가입자 성장이 둔화됨에 따라 광고 지원 요금제를 확대해 매출 성장을 견인하고 있다.

주가가 20개월 최저치로 하락한 것은 시장이 스트리밍 기업의 가치 평가를 재평가하고 있음을 보여준다. 넷플릭스는 오는 7월 회계연도 2분기 실적을 발표할 예정이며, 광고 지원 요금제의 가입자 증가와 사용자당 평균 수익(ARPU)이 주목받을 전망이다. 실적 발표는 광고 요금제 성장과 콘텐츠 투자 결합 전략이 투자자 신뢰를 회복할 수 있을지 여부를 판가름하는 중요한 시험대가 될 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.