모건스탠리, HDD 공급 부족으로 웨스턴디지털 목표가 650달러로 상향

모건스탠리는 AI 데이터 수요에 따른 구조적 HDD 공급 부족을 이유로 웨스턴디지털(Western Digital)의 목표주가를 650달러, 씨게이트(Seagate)를 1,035달러로 상향 조정했다.

모건스탠리 애널리스트 에릭 우드링(Erik Woodring)은 "HDD는 당사 IT 하드웨어 커버리지 내에서 가장 명확한 실적 추정치 상향 조정 및 재평가 스토리를 대표한다"고 밝혔다.

우드링은 두 종목 모두에 대해 비중확대(Overweight) 의견을 재확인했다. 모건스탠리는 2026년 HDD 공급이 수요보다 10%~15% 부족할 것으로 전망하며, AI 기반 수요는 연간 40%~50% 성장하는 반면 공급 증가율은 30%35%에 그칠 것으로 분석했다. 현재 ODM(주문자상표부착생산) 업체들은 12주 분량의 HDD 재고만 보유하고 있어 재고 과잉 위험이 제한적이라고 모건스탠리는 전했다.

웨스턴디지털은 월요일 16% 급등한 653.53달러에 마감하며 S&P 500 내 최고 상승 종목을 기록했다. 씨게이트는 9.4% 오른 1,018.80달러에 마감했다. 이들 종목은 지난 1년간 각각 1,000% 이상, 660% 이상 상승했다.

웨스턴디지털과 씨게이트는 현재 테라바이트당 14.3014.90달러에 하드 드라이브를 판매하고 있다. 모건스탠리에 따르면 두 회사 모두 2027년과 2028년까지 테라바이트당 2530달러를 목표로 하고 있다. 완만한 가격 상승만으로도 월가가 현재 전망하는 것보다 더 강력한 매출, 더 넓은 마진, 더 큰 자사주 매입으로 이어질 것이라고 모건스탠리는 분석했다.

JP모건 애널리스트 사믹 차터지(Samik Chatterjee)는 씨게이트가 차세대 제품 채택을 장려하기 위한 할인을 중단했다고 지적하며, 이는 지속적인 공급 제약을 반영한다고 설명했다.

모건스탠리는 또한 웨스턴디지털의 듀얼트랙 UltraSMR 및 HAMR 기술 로드맵을 주목했다. 해당 제품들은 2026년 하반기와 2027년 상반기 출시 일정을 유지하고 있으며, 2027년 상반기에는 4곳의 하이퍼스케일 고객사를 대상으로 한 HAMR 인증이 완료될 예정이다.

이번 목표주가 상향 조정은 AI 기반 스토리지 수요가 역사적으로 주기적이었던 업계에 지속적인 가격 결정력을 창출하고 있음을 시사한다. 투자자들은 2026년 하반기까지 HDD 가격 데이터와 하이퍼스케일러 인증 업데이트를 주목할 것으로 보인다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.