주요 요점:
- 모건스탠리는 통일기업중국의 목표주가를 10.7홍콩달러에서 9.2홍콩달러로 하향 조정하고, 투자의견 '비중 유지(Equalweight)'를 유지했습니다.
- 예상보다 저조한 음료 판매를 이유로 2024년과 2025년 이익 전망치를 14% 하향 조정했습니다.
- 원자재 가격 상승이 매출총이익률을 압박할 것으로 예상되는 반면, 라면 사업은 점유율을 확대할 가능성이 있습니다.
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모건스탠리, 통일기업중국 목표주가 9.2홍콩달러로 하향
모건스탠리는 음료 판매 약세와 마진을 압박할 것으로 예상되는 원자재 비용 상승을 이유로 통일기업중국(00220.HK)의 목표주가를 10.7홍콩달러에서 9.2홍콩달러로 하향 조정했습니다.
이 은행의 애널리스트들은 리서치 보고서에서 해당 주식에 대해 '비중 유지(Equalweight)' 의견을 유지하면서도 2024년과 2025년 이익 전망치를 14% 하향 조정했습니다.
새로운 9.2홍콩달러 목표주가는 2026년 주가수익비율(P/E) 16배에 해당합니다. 올해와 내년의 매출 전망치도 각각 4%와 5% 하향 조정되었으며, 영업비용 비율은 0.6%포인트 상승할 것으로 예상됩니다.
2024년 모건스탠리는 통일기업의 매출이 전년 대비 5% 성장하고 순이익은 7% 증가할 것으로 내다봤습니다. 이번 등급 하향은 경쟁사들의 가격 인상으로 인해 라면 사업이 반사이익을 얻을 수 있음에도 불구하고, 음료 부문의 경쟁 심화에 대한 우려를 나타냅니다.
보고서는 음료 사업이 역풍을 맞고 있지만, 외식 부문의 회복이 일정 부분 지지력을 제공할 수 있다고 언급했습니다. 라면 부문에서는 전반적인 수요 약세가 경쟁사들의 가격 인상에 따른 통일기업의 시장 점유율 확대 잠재력에 의해 상쇄되고 있습니다. 은행 측은 이 식음료 대기업의 2028년 주당순이익(EPS) 전망치를 0.59위안으로 제시했습니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.