광업株, 기술주 변동성과 달러 강세 충돌로 10% 급락

BHP그룹 주가가 6월 17일 사상 최고 종가 대비 10% 이상 하락했다. AI 지출에 대한 불안과 달러 강세가 시가총액 기준 세계 최대 광업회사에 타격을 가한 것이다.

Global X ETFs의 투자 전략가 저스틴 린은 "이러한 변화는 BHP의 수익 기반의 성격을 중국 부동산 및 인프라 사이클에 밀접하게 연결된 것에서 전기화, AI 및 전력망 구축을 둘러싼 장기 수요 스토리로 바꾸고 있다"고 말했다.

구리는 처음으로 BHP의 기초 수익의 절반 이상을 차지하게 됐다. BHP와 리오틴토를 포함한 경쟁사들은 이 금속을 성장 계획의 핵심으로 삼아왔다. 달러는 연방준비제도 의장 케빈 워시가 첫 금리 결정 회의에서 매파적 톤을 취한 후 주요 통화 대비 1년여 만에 최고 수준으로 상승했으며, 이는 수개월 내 금리 인상 기대감을 부채질했다.

모건스탠리는 메모에서 강력한 달러가 이른바 평가절하 거래의 일환으로 광업에 베팅했던 투자자들을 놀라게 했다고 밝혔다. 모건스탠리는 "고객들로부터 피드백은 연준의 매파적 충격이 시장의 예상 범위에 없었으며, 상황이 안정될 때까지 광업株는 여전히 낙인찍힌 상태에 머물 수 있다는 것"이라고 말했다.

BHP 주가는 시드니에서 금요일 안정세를 보였지만, 6월 17일 기록한 사상 최고 종가 대비 10% 이상 하락한 채로 주간을 마감했다. 리오틴토도 최근 고점에서 후퇴했으며, 런던에서는 글렌코어와 앵글로아메리칸이 하락세에도 불구하고 연초 대비 여전히 크게 상승한 상태다.

이번 매도세는 광업株가 막대한 양의 구리를 필요로 하는 데이터센터에 연간 수천억 달러를 지출하는 AI 하이퍼스케일러들의 실적과 점점 더 밀접하게 연결되어 있음을 반영한다. 기술주들은 데이터센터 구축에 필요한 막대한 차입과 지출에 대한 우려가 고조되면서 지난주 급락했고, 이는 광업주들도 함께 끌어내렸다.

달러 강세, 원자재 시장 압박

달러 가치 상승은 달러 표시 원자재에 악재로 널리 인식되며, 다른 통화를 사용하는 구매자들에게 더 비싸지게 만든다. 호주달러는 US68.94센트까지 하락하며 월간 손실을 약 4%로 확대했다. 런던금속거래소(LME)에서 구리 가격은 연준의 매파적 입장과 강력한 달러가 금속 시장에 부담을 주면서 하락했다.

브렌트유는 아시아 장 초반 반등이 사그라지면서 배럴당 71.90달러에 안정세를 보였고, 금은 달러 강세로 7개월래 최저치 근방으로 하락했다.

애널리스트들, 매수 기회로 판단

하락에도 불구하고 광업株에 대한 근본적인 투자 논리는 여전히 유효하다. Janus Henderson Investors의 글로벌 천연자원팀 선임 포트폴리오 매니저 다르코 쿠즈마노비치는 "이 종목들이 어떻게 움직여왔는지 보면, 모든 하락이 매수 기회로 작용한다"고 말했다.

쿠즈마노비치에 따르면 AI 주도 구리 수요 외에도 전기화, 탈탄소화 및 탈세계화 모두 광업 섹터에 긍정적인 동력이다. BHP 주가는 최근 하락 전까지 올해 반복적으로 사상 최고치를 경신했으며, 리오틴토의 시드니 상장 주식도 비슷한 궤적을 따랐다.

S&P/ASX 200 지수는 월요일 0.7% 상승한 8,823.40에 마감했으며, 기술 섹터는 투자자들이 위험 자산으로 회귀하면서 거의 4% 반등했다. 그러나 광업 중심의 소재 섹터는 시장이 미국 금리 경로와 AI 관련 지출의 지속 가능성을 저울질함에 따라 계속된 불확실성에 직면해 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.