홍콩 상장 메모리 반도체 레버리지 ETF, 업종 급락 속 17% 폭락

홍콩에 상장된 세계 최대 메모리 반도체 기업들을 추종하는 두 개의 레버리지 상장지수펀드(ETF)가 화요일 각각 17% 이상 폭락했다. 아시아 시장에서 반도체 스토리지 업종 전반에 걸친 광범위한 매도세가 발생한 영향이다.

사우던 CSOP 2배 레버리지 삼성전자 ETF와 사우던 CSOP 2배 레버리지 SK하이닉스 ETF는 홍콩 거래에서 각각 17% 하락하며 메모리 반도체 주식에 대한 심각한 약세 심리를 반영했다. 기초 주식의 일간 수익률을 두 배로 추종하도록 설계된 이 레버리지 상품들은 이미 수요 우려로 압박을 받고 있던 업종의 손실을 증폭시켰다.

"이들 레버리지 상품의 급격한 움직임은 메모리 반도체 분야에서 조직적인 리스크 축소(디리스킹) 이벤트가 발생했음을 시사한다"고 에젠(Edgen)의 반도체 애널리스트 레이첼 김이 분석했다. "2배 레버리지 ETF가 단일 거래 세션에서 이렇게 급락한다면, 이는 단순한 ETF 자금 흐름이 아닌 기초 주식 자체에 상당한 매도 압력이 가해지고 있다는 의미다."

이번 매도세는 메모리 반도체 업계가 잠재적 수요 둔화, 재고 누적, 그리고 주요 제조사들의 신중한 가이던스 등의 역풍에 직면한 가운데 발생했다. 삼성전자와 SK하이닉스는 엔비디아 AI 가속기의 핵심 부품인 고대역폭 메모리(HBM) 글로벌 시장을 장악하고 있다. HBM은 데이터 처리 속도를 높이기 위해 메모리 칩을 수직으로 쌓아 올린 특수 유형의 DRAM으로, AI 모델 훈련에 막대한 메모리 대역폭이 필요해 두 회사의 핵심 성장 동력이 되어왔다. AI 칩 수요의 약세는 공급망 전체로 파급될 수 있으며, 메모리 제조사뿐만 아니라 엔비디아 그래픽 프로세서와 HBM을 CoWoS(칩-온-웨이퍼-온-서브스트레이트) 첨단 패키징 기술로 결합하는 TSMC 같은 위탁 칩 제조사에도 영향을 미칠 수 있다.

메모리 반도체 사이클은 역사적으로 공급과 수요 변화에 따른 호황-불황의 가격 변동성을 보여왔다. AI 주도의 하드웨어 구축 기간 동안 급등했던 DRAM과 낸드플래시 가격은 최근 분기들에서 데이터센터 운영자들이 이전 용량 확장을 소화하면서 둔화 조짐을 보이고 있다. 업계 추정에 따르면 삼성전자와 SK하이닉스는 글로벌 HBM 시장의 70% 이상을 함께 장악하고 있어, AI 인프라 투자 위축에 직접적으로 노출되어 있다.

투자자들에게 홍콩 상장 반도체 ETF의 급격한 하락은 광범위한 기술 업종 전반의 단기 약세 가능성을 시사한다. 만약 이 매도세가 미국 상장 칩 주식으로 확산된다면, 글로벌 30개 반도체 기업을 추종하는 필라델피아 반도체 지수에 하방 압력으로 작용할 수 있다. 또한 이번 매도세는 글로벌 주식 시장에서 가장 과밀한 포지션 중 하나인 AI 칩 트레이드의 청산이 시작되고 있는지에 대한 의문을 제기한다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.