몰타, 새로운 암호화폐 감독 규정을 두고 EU 3개국에 이의 제기

파리에 본부를 둔 유럽증권시장청(ESMA)에 EU 최대 암호화폐 기업들에 대한 직접적인 감독권을 부여하려는 유럽연합 집행위원회의 제안이 몰타의 반대에 직면하면서, EU 규제의 미래를 둘러싼 핵심적인 싸움이 전개되고 있습니다. 이 계획은 프랑스, 오스트리아, 이탈리아 등 최소 3개 회원국의 지지를 받고 있습니다.

몰타 금융 서비스국(MFSA) 대변인은 코인텔레그래프와의 인터뷰에서 중앙화된 감독과 같은 "구조적 변화를 도입하기에는 시기상조"라고 믿는다고 밝혔습니다. 그들은 암호자산시장법(MiCA)이 최근에야 완전히 적용되기 시작했으며 "시장과 시장 참여자들에 대한 영향이 여전히 평가 중"이라고 주장했습니다.

중앙화 추진은 프랑스, 오스트리아, 이탈리아 시장 당국이 2025년 9월에 발표한 공동 보고서에서 시작되었으며, 이들은 "더 강력한 유럽 프레임워크"를 촉구했습니다. 그들은 규제 쇼핑(Regulatory Shopping)을 억제하고 국가 규제 기관들이 기업을 승인하는 방식의 "중대한 차이"를 해결하기 위해 중앙 집중식 감독이 필요하다고 주장합니다. 이 논쟁은 몰타의 CASP 승인(OKX로 알려짐)에 대한 ESMA의 동료 검토에 의해 증폭되었으며, 해당 검토는 승인 과정이 "더 철저했어야 했다"고 지적했습니다.

이 분쟁의 핵심은 암호자산 서비스 제공업체(CASP)가 한 회원국에서 승인을 받으면 EU 27개국 전체에서 해당 서비스를 패스포팅(여권 발급처럼 통용)할 수 있도록 허용하는 MiCA의 핵심 균형에 있습니다. 이 분쟁의 결과는 규제 권한이 EU 차원으로 통합될지 아니면 국가 당국에 남을지를 결정하게 될 것이며, 이는 유럽의 디지털 자산 시장 경쟁력에 중대한 영향을 미칠 결정입니다.

중앙화의 근거

이 조치를 지지하는 측은 주요 국경 간 암호화폐 기업에 대한 단일 감독자가 존재하면 "더 효율적이고 조화로운 감독"으로 이어질 것이라고 주장합니다. ESMA 대변인은 코인텔레그래프에 이와 같이 전하며, 이는 투자자 보호를 강화하고 기업들이 가장 유리한 규칙이 있는 관할 구역을 찾는 "포럼 쇼핑(Forum Shopping)"의 위험을 줄일 것이라고 덧붙였습니다. 프랑스, 오스트리아, 이탈리아의 공동 보고서도 이러한 우려를 반영하며, 상이한 국가적 관행이 유럽 디지털 자산 시장의 무결성을 해칠 수 있다고 경고했습니다.

ESMA는 이미 몰타 CASP에 대한 신속 검토를 포함하여 국가 당국에 대한 동료 검토를 조정하고 있습니다. 검토 결과 몰타가 감독 체계에 대한 기대치를 충족했다고 결론지었지만, 특정 승인이 더 엄격했을 수도 있다는 발견은 중앙화가 필요한 증거로 사용되고 있습니다.

몰타의 구조적 우려

몰타는 자국의 이익을 보호하려는 것이 아니라 "규제 시점과 효과성"에 대한 문제라고 주장합니다. 몰타의 초기 암호화폐 프레임워크 설계자 중 한 명인 로펌 GTG의 이안 가우치(Ian Gauci)는 논쟁이 감독 구조 자체에 관한 것이어야 한다고 주장했습니다. 그는 전면적인 중앙화보다는 명확하게 식별된 위험이 있는 진정으로 시스템적인 국경 간 기업에 권한을 집중해야 한다고 제안했습니다.

ESMA 검토 대상인 것으로 널리 알려진 거래소 OKX는 규제 기관을 포섭하기 위해 몰타를 선택했다는 견해를 거부합니다. 이 회사의 유럽 CEO인 에랄드 구스(Erald Ghoos)는 자사의 MiCA 승인이 "신속한 절차가 아니라" 2021년부터 고수준의 체제 하에서 맺어온 다년간의 관계 결과라고 밝혔습니다.

가우치의 주요 우려는 구조적 파편화입니다. 그는 단일 대형 기업에 대한 감시가 시장 행위는 ESMA, 지역 문제는 국가 당국, 자금세탁방지청(AMLA), 디지털 운영 탄력성법(DORA) 하의 별도 IT 리스크 등으로 나뉘게 되면 위기 상황에서 책임 소재가 산산조각 날 수 있다고 경고했습니다. "감독을 이렇게 나누는 순간, 그 통일성은 사라집니다"라고 그는 말했습니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.