매출 부진으로 맥쿼리, 선아트 리테일 목표가 24% 하향 조정

맥쿼리는 오프라인 비즈니스의 지속적인 부진이 매출 및 판매 성장에 걸림돌이 되고 있다는 점을 들어 선아트 리테일(06808.HK)의 목표 주가를 1.30홍콩달러로 24% 하향 조정했습니다.

맥쿼리는 보고서에서 "오프라인 소매업은 여전히 선아트 리테일의 동일 매장 매출 성장률(SSSG)과 매출에 주요한 걸림돌이 되고 있다"고 밝혔습니다. 해당 은행은 회사가 강력한 성장 동력이 부족하며, 수익 회복은 비용 절감에 달려 있다고 보고 있습니다.

이번 하향 조정은 지난 3월 종료된 2026회계연도 하반기의 저조한 재무 실적에 의해 촉발되었습니다. 선아트 리테일은 1억 9,600만 위안의 순손실을 기록했으며, 총 매출은 전년 대비 10.6% 감소했습니다. 해당 기간 동안의 실질 동일 매장 매출은 10.3% 하락하여 고객 유동량 및 평균 지출 감소를 반영했습니다. 맥쿼리는 2027회계연도와 2028회계연도의 주당순이익 전망치를 각각 87%와 45% 삭감했습니다.

이러한 급격한 전망치 하향에도 불구하고 맥쿼리는 12%의 매력적인 배당 수익률을 언급하며 해당 주식에 대한 투자의견 '중립(Neutral)'을 유지했습니다. 은행은 회사가 손익분기점 달성을 목표로 함에 따라 2027회계연도 매출이 한 자릿수 초반의 감소세를 보일 것으로 예측했습니다. 메이투안(Meituan) 및 어러머(Ele.me)와의 파트너십을 통해 온라인 운영은 견조한 상태를 유지하고 있지만, 핵심 사업의 전망은 여전히 불투명합니다.

대폭적인 예측 축소는 선아트 리테일의 전통적인 하이퍼마켓이 직면한 심각한 과제를 강조합니다. 투자자들은 회사가 다음 연간 실적을 발표할 때 비용 절감 계획이 수익을 안정화할 수 있다는 증거가 있는지 주시할 것입니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.