레노버, 2027년까지 중국 인프라 사업부 가치 1,000억 위안·서버 시장 1위 목표

레노버 그룹이 2027년까지 중국 인프라 사업부 가치 1,000억 위안 달성과 중국 서버 시장 점유율 1위를 목표로 내걸었다. 베이징의 자국 기술 육성 정책으로 재편된 이 시장에서 AI 컴퓨팅 수요가 성장 동력이 될 것이라는 판단에서다.

레노버 그룹 부사장 겸 중국 인프라 솔루션 그룹 총괄 매니저인 첸전쿤은 회사의 브랜드 리뉴얼 및 컴퓨팅 파워 생태계 컨퍼런스에서 "레노버 원톈은 현지화 서버 브랜드에서 중국 AI 컴퓨팅 인프라의 선두주자로 전환을 완료했다"고 말했다. 이 사업부의 가치 목표와 시장 점유율 야망은 국영기업들이 발 빠르게 국내 공급업체로 조달을 전환하고 있는 시장에서 기존 업체들에 대한 직접적인 도전을 의미한다.

이 목표는 완취안 이기종 지능형 컴퓨팅 플랫폼 V5.0, 슈퍼노드 솔루션, 그리고 '토큰 팩토리'라는 업계 간행물 발표와 함께 공개됐다. 레노버의 주가는 이 발표에 0.5% 상승했으며, 거래소 데이터에 따르면 공매도 거래량은 6억 390만 홍콩달러로 전체 거래대금의 27.9%를 차지했다. 뱅크오브아메리카 증권은 레노버의 목표주가를 HK$26.5로 상향 조정했는데, 이는 서버 부문 턴어라운드가 이미 주가에 반영되었음을 반영한다.

이 공격적인 목표는 레노버를 베이징의 핵심 시스템 외국 기술 대체 캠페인인 신창(信創)에 유리한 위치에 놓이게 한다. 중국텔레콤(China Telecom)은 지난주 17억 달러(약 170억 위안) 규모의 서버 4만 대를 주문했으며, 화웨이 관련 기업들이 쿤펑(Kunpeng) 프로세서 생태계를 통해 전체의 약 71%를 차지했다. 레노버는 C86 서버를 통해 ZTE, H3C, 인스퍼(Inspur)와 함께 이 계약의 일부를 따냈다. 이번 주문은 국영 통신사들이 미국 반도체를 디지털 인프라에서 교체하는 규모를 보여주며, 이는 레노버의 서버 야망에 직접적으로 부합하는 추세다.

누가 웃고 누가 우나

레노버의 행보는 화웨이와의 직접적인 경쟁 구도로 이어진다. 화웨이의 쿤펑 생태계는 회사가 직접 입찰에 참여하지도 않고 중국텔레콤 입찰을 장악했다. 화웨이의 전략은 프로세서 아키텍처와 소프트웨어 스택을 자체적으로 통제하면서 파트너들이 하드웨어 판매를 담당하게 하는 방식이다. 이 모델을 통해 화웨이는 어떤 공급업체 목록에도 이름을 올리지 않으면서 115억 5,000만 위안 규모의 주문 대부분을 가져갔다. 반면 레노버는 범용 CPU와 AI 가속기를 결합한 자체 이기종 컴퓨팅 플랫폼을 구축하고 있으며, 분석가들은 이것이 중국 AI 인프라 구축의 다음 단계를 정의할 혼합 워크로드를 목표로 하고 있다고 말한다.

아키텍처 선택에는 전략적 무게가 실려 있다. 쿤펑은 영국 라이선스 설계인 Arm을 기반으로 하며, 이는 여전히 미국 정책의 영향권 내에 있다. 레노버의 C86 서버는 x86 아키텍처를 사용하는데, 이는 오랫동안 인텔과 AMD가 장악해온 표준이지만 현재 국내 대안들과 경쟁에 직면해 있다. 완취안 플랫폼의 이기종 접근 방식(작업별로 다른 프로세서 유형을 결합)은 중국의 AI 구축이 순수 그래픽 칩에서 GPU와 범용 CPU를 결합한 혼합 시스템으로 이동하고 있다고 5월 보고서에서 밝힌 Soochow 증권의 분석과 일치한다.

투자 관점

BofAS에 따르면 레노버 주식은 서버 부문 턴어라운드가 이미 주가에 일부 반영된 상태로 거래되고 있다. 1,000억 위안 목표는 이 사업부가 레노버의 최근 회계연도 전체 매출(569억 달러)의 약 3분의 1을 기여했다고 가정할 때, 향후 2년간 인프라 사업부 규모가 대략 두 배로 증가해야 함을 의미한다. 시장이 화웨이 생태계와의 경쟁에서 오는 마진 압박(정부 주도 조달의 혜택을 받지만 하드웨어 판매의 전체 비용은 부담하지 않는 구조)을 완전히 반영했는지 여부는 중국 AI 인프라 경쟁을 추적하는 투자자들에게 여전히 열린 질문이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.