핵심 요약
Keel Infrastructure는 비트코인 채굴에서 인공지능 산업을 위한 2.2GW 이상의 데이터 센터 용량 개발로의 전략적 전환을 마무리하며 1분기에 1억 4,540만 달러의 순손실을 발표했습니다.
"당사의 유동성은 약 5억 3,300만 달러에 달합니다. 이는 Panther Creek, Sharon, Moses Lake 부지의 임대 실행을 추진하는 데 필요한 자본을 충분히 충당하는 수준입니다"라고 Jonathan Mir CFO는 밝혔습니다.
회사의 매출은 전년 대비 22% 감소한 3,700만 달러를 기록했으며, 조정 EBITDA는 전년 동기 690만 달러 흑자에서 1,670만 달러 적자로 돌아섰습니다. 이러한 결과는 기존 가상자산 사업의 축소와 브랜드 변경 및 캐나다에서 미국으로의 본사 이전과 관련된 비용을 반영합니다.
이러한 손실에도 불구하고, 투자자들이 Riot Platforms와 같은 가상자산 중심 경쟁사 및 전통적인 데이터 센터 운영사들과 경쟁하게 될 AI 전환에 주목하면서 주가는 8.3% 상승했습니다. 이제 회사의 성공은 전력 파이프라인을 연말까지 하이퍼스케일 및 기업 고객과의 임대 계약으로 전환할 수 있느냐에 달려 있습니다.
Keel의 1분기 실적은 회사가 대대적인 전환기 한복판에 있음을 보여줍니다. 계속영업으로 인한 3,700만 달러의 매출은 분석가들의 예상치를 하회했으며, 2025년 1분기의 4,770만 달러보다 감소했습니다. 영업 손실은 전년도 3,480만 달러에서 9,840만 달러로 크게 확대되었는데, 이는 잔여 가상자산 보유분에 대한 공정가치 변동에 따른 4,140만 달러의 손실과 부채 상환에 따른 2,160만 달러의 손실 때문입니다.
일반 관리비는 52% 증가한 2,680만 달러를 기록했으며, 회사는 이를 미국 본사 이전, 미국 GAAP 회계 기준 전환, 그리고 기존 파라과이 70MW 부지 매각 때문으로 설명했습니다. 조정 EBITDA는 2025년 1분기 690만 달러 흑자에서 1,670만 달러 적자로 돌아섰습니다.
과거 Bitfarms로 알려졌던 Keel은 수요가 많고 전력이 제한적인 시장에 집중하는 북미 디지털 인프라 기업으로 재포지셔닝하고 있습니다. Ben Gagnon CEO는 회사의 최우선 과제가 2026년 말까지 주요 개발 부지에 대해 3건의 임대 계약을 체결하는 것이라고 밝혔습니다.
"전력 가용성은 AI 경제 성장을 제약하는 단일 최대 병목 현상입니다"라고 Gagnon은 실적 발표 전화 회의에서 말했습니다. "우리는 북미에서 공급이 가장 제한적인 세 시장에서 희소한 공급 가능 전력을 확보하고 있습니다."
회사는 이러한 전환 자금을 마련하기 위해 비트코인 자산을 정리하고 있습니다. 1월 1일부터 5월 8일까지 Keel은 269개의 비트코인을 2,000만 달러에 매각했습니다. 5월 8일 기준 유동성에는 3억 3,600만 달러의 무제한 현금과 1억 9,700만 달러의 무담보 비트코인이 포함되어 있습니다.
Keel은 북미 전체 2.2GW 파이프라인 중 미국의 3개 주요 부지에서 개발을 병행하고 있습니다.
디지털 인프라 및 AI 자산에 대한 투자자의 관심은 여전히 높습니다. 실적 발표 당일, 가상자산 채굴자에서 데이터 센터 운영사로 전환한 경쟁사인 Riot Platforms(RIOT)는 5.23% 상승했고, Mara Holdings(MARA)는 3.48% 상승 마감했습니다. Keel이 개발 계획을 실행하고 장기 임대를 확보할 수 있는 능력이 이 성장하는 시장에서 점유율을 차지할 수 있을지를 결정할 것입니다.
본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
