JP모건은 2026년 2월 9일 두 주요 핀테크 기업에 대한 상이한 분석을 발표하며, 소파이 테크놀로지스의 등급을 상향 조정하는 한편 페이팔에 대해서는 신중한 입장을 유지했습니다. 은행의 보고서는 페이팔이 증가하는 경쟁과 둔화되는 사용자 활동으로 어려움을 겪는 가운데, 소파이의 강력한 성장 궤도를 강조합니다.
2026년 2월 9일, JP모건은 소파이 테크놀로지스(SOFI)의 투자의견을 '비중확대'(매수)로 상향 조정하고 목표주가를 31달러로 설정했습니다. 이는 현재 주가 20.86달러에서 49%의 잠재적 상승 여력을 의미합니다. 애널리스트 레지날드 스미스는 회사의 “부인할 수 없는 모멘텀”을 긍정적인 전망의 핵심 동인으로 꼽았습니다. JP모건의 이러한 신뢰는 소파이가 2025년 4분기에 10억 2500만 달러의 매출을 기록하며 분석가 예상치를 3000만 달러 이상 초과하고 전년 동기 대비 40% 증가라는 강력한 실적을 달성했기 때문입니다. 조정된 주당순이익(EPS) 또한 0.13달러로 컨센서스를 2센트 웃돌았습니다.
이번 등급 상향은 소파이 주가가 실적 발표 후 10% 하락한 시점에 이루어졌으며, JP모건은 이를 매력적인 진입점으로 보고 있습니다. 소파이의 사용자 증가는 여전히 견조하여 총 회원 수가 전년 대비 35% 증가한 1370만 명에 달했습니다. 스미스는 다른 핀테크 기업들이 자금 유출을 보고하는 가운데, 소파이가 기록적인 속도로 회원과 예금을 늘리고 있으며, 이는 온라인 전용 은행에 대한 프리미엄 가치 평가를 정당화한다고 언급했습니다.
동일한 분석에서 JP모건은 페이팔(PYPL)에 대한 '중립'(보유) 투자의견을 유지하고 목표주가를 46달러로 설정하며 14%의 완만한 잠재적 상승을 예상했습니다. 애널리스트 톈신 황은 애플과 구글 같은 자금력이 풍부한 경쟁사들의 경쟁 심화가 페이팔의 성장 모멘텀을 약화시켰다고 지적했습니다. 이러한 신중한 입장은 2025 회계연도 동안 총 결제 거래량이 4% 감소하고 활성 계정당 거래량이 5% 감소하는 등 사용자 지표가 약화된 데서 비롯됩니다.
페이팔의 어려움은 2025년 4분기 실적에서 명확하게 드러났으며, 주가는 24% 하락했습니다. 회사의 분기 매출은 87억 달러로 예측치보다 1억 1150만 달러 낮았고, 비GAAP 주당순이익 또한 1.23달러로 기대치를 밑돌았습니다. 황 애널리스트에 따르면, 사용자 습관화를 촉진하기 위한 지속적인 투자가 회사의 “성장 전환 이야기”를 지연시키고 있으며, 페이팔의 강력한 브랜드와 글로벌 규모에도 불구하고 더욱 신중한 접근이 필요함을 정당화합니다.
