이란 전쟁 100일, 원유 100달러 돌파 및 달러 강세 지속

이란 전쟁이 6월 7일로 100일째를 맞아 원유는 배럴당 100달러를 넘고, 달러는 수개월래 최고치를 기록했으며, 수십 년 만에 최악의 중동 분쟁은 종식 기미가 보이지 않고 있다.

이란 전쟁이 6월 7일로 100일째를 맞아 브렌트유가 배럴당 100달러를 넘고 미 달러 인덱스가 높은 수준을 유지하면서, 이 분쟁은 글로벌 에너지 흐름과 모든 주요 자산군에 걸친 투자자 위험 선호도를 재편하고 있다.

"달러 강세가 초기의 안전자산 선호 반응을 넘어 지속되고 있다는 것은 시장이 근본적으로 변화된 위험 환경을 가격에 반영하고 있음을 시사합니다"라고 리사 게이블 전 미국 대사이자 World In 2050 의장은 말했다.

미 달러 인덱스는 지정학적 긴장, 강력한 고용 데이터, 그리고 더 오랜 기간 높은 금리가 유지될 것이라는 기대가 달러 표시 자산에 대한 수요를 강화하면서 상승했다. 브렌트유는 2월 28일 미-이스라엘의 이란 공습이 지역 분쟁을 촉발해 글로벌 원유 거래의 약 21%를 처리하는 호르무즈 해협을 교란한 이후 배럴당 100달러를 넘어섰다. 미국은 4월 13일 이란에 대한 해상 봉쇄를 실시했고, 이란군은 해협을 통과하려는 선박에 발포했다.

100일째 되는 이날은 단일 군사 작전으로 시작된 분쟁이 어떻게 다중 전선의 위기로 확대되었는지 보여준다. 걸프 동맹국들과의 미사일 공방전에서부터 전 세계적으로 식량과 에너지 비용을 상승시킨 공급망 차질에 이르기까지다. 유엔 세계식량계획(WFP)은 원유 가격이 6월까지 현재 수준을 유지할 경우 아프가니스탄, 소말리아, 스리랑카를 포함해 최대 4500만 명이 심각한 식량 불안에 직면할 수 있다고 경고했다.

100달러 원유, 인플레이션 전망 재편

브렌트유는 분쟁 기간 대부분 동안 배럴당 100달러 이상에서 거래되었으며, 이는 2022년 러시아-우크라이나 전쟁 이후 이렇게 오랜 기간 유지된 수준이 아니다. 호르무즈 해협 차질은 미국이 국내 생산량 증대를 통해 안정적인 공급을 유지하려는 시점에 글로벌 에너지 흐름을 제약하고 있다. 미국은 여전히 세계 최고의 원유 및 천연가스 생산국 중 하나이며, 트럼프 행정부는 에너지 확장을 경제 전략의 핵심 기둥으로 강조해왔다.

높아진 에너지 비용은 더 넓은 인플레이션 기대에 반영되어 연방준비제도(Fed)가 금리를 공격적으로 인하할 압력을 줄였다. 시장은 이제 미국이 많은 국제 경쟁국들에 비해 상대적으로 매력적인 수익률을 유지할 가능성이 높다고 보고 있으며, 이는 달러에 지속적인 지지력을 제공하고 있다. 원유가 이와 유사한 기간 동안 100달러 이상을 유지한 마지막 사례는 2022년 중반으로, 당시 Fed는 수십 년 만에 가장 공격적인 긴축 사이클을 진행 중이었다.

달러 강세와 안전자산 선호

달러 랠리는 단순히 유가 때문만은 아니다. 미국 경제는 분쟁 기간 내내 고용, 소비자 지출, 기업 투자 모두 예상을 웃도는 회복력을 보여주었다. 이러한 상대적 강세는 유럽의 구조적 경제 문제, 일본의 인구 통계적 압력, 중국의 부동산 시장 우려와 대조된다.

트럼프 행정부는 규제 완화, 국내 제조업, 에너지 생산에 관한 정책들이 미국 경제에 대한 신뢰를 지지하는 요인이라고 지적해왔다. 지지자들은 이러한 조치들이 경제 펀더멘털을 개선했다고 주장하는 반면, 비판론자들은 지정학적 위기 시 안전자산 유입이 역사적으로 어떤 행정부가 집권 중이든 상관없이 달러에 이익이 되었다고 지적한다.

최근 며칠간의 군사적 고조는 안전자산 선호 현상을 강화했다. 6월 56일, 미국과 이란은 공습을 주고받았다. 이란은 쿠웨이트와 바레인을 향해 탄도 미사일을 발사했고, 미 중부사령부(CENTCOM)는 자위 차원에서 이란의 해안 레이더 기지를 타격했다. CENTCOM은 이란 미사일 7발 중 6발을 요격했으며 바레인 주재 미 해군 제5함대 사령부는 피해를 입지 않았다고 밝혔다. 도널드 트럼프 대통령은 이란이 전쟁 전 미사일 재고의 약 2122%를 보유하고 있다고 말했다.

향후 전망

원유, 달러 및 더 넓은 위험 자산의 궤적은 분쟁이 확전되느냐 아니면 협상을 통한 해결로 나아가느냐에 달려 있을 것이다. 트럼프 대통령은 전쟁이 곧 끝날 수 있다는 낙관론을 표명해왔지만, 평화 회담은 여러 차례 교착 상태에 빠졌다. 미국은 6월 5일 쿠웨이트에 대해 드론 방어 체계용으로 19억 8000만 달러 규모의 해외 군사 판매를 승인, 장기전에 대비하고 있음을 시사했다.

투자자들에게 100일째는 분쟁이 자산 가격을 얼마나 깊이 재평가했는지 평가할 수 있는 시점이다. 원유가 100달러를 넘고 달러가 강세를 유지한다면, 신흥국 통화와 수입 의존도가 높은 경제는 지속적인 압박에 직면할 것이다. 휴전이 성립되면 급격한 반전이 일어날 수 있지만, 100일이 지난 지금 시장은 더 이상 그 시나리오를 가격에 반영하지 않고 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.