이란 전쟁으로 연준 선호 물가 지표, 4월에도 2% 목표 상회

연준이 선호하는 물가 지표가 4월에도 2% 목표를 상회했으며, 이란 전쟁으로 인한 에너지 쇼크가 물가 안정 복귀를 지연시켰다.

연준이 선호하는 물가 지표는 4월에 상승 폭이 둔화됐지만 중앙은행의 2% 목표를 웃돌았다. 이란 전쟁으로 인한 에너지 쇼크가 소비자 물가에 계속해서 영향을 미치면서 금리 인하 기대감을 2026년 이후로 더욱 밀어냈다.

"중동 분쟁으로 인한 에너지 쇼크는 전쟁이 빠르게 해결되더라도 인플레이션에 지속적인 영향을 미칠 가능성이 높다"고 월스트리트저널이 분쟁의 경제적 여파를 추적하는 경제학자들을 인용해 보도했다.

연준이 선호하는 물가 지표인 개인소비지출(PCE) 물가 지수는 5월 28일 발표된 데이터에 따르면 4월에도 연율 기준으로 중앙은행의 2% 목표를 상회하는 상승률을 기록했다. 이번 수치는 미국-이스라엘의 이란 전쟁이 에너지 시장을 계속 교란하고 있는 가운데 나왔으며, 원유 가격이 운송 및 식품 공급망 전반에 걸쳐 비용 압력을 가중시키고 있다. 휘발유 가격은 주유소에서 급등했으며, 경제학자들은 높아진 에너지 비용과 악천후가 식품 비용을 상승시키면서 식료품 가격에 또 다른 인플레이션 물결이 형성되고 있다고 경고한다.

목표를 웃도는 지속적인 물가 수치는 단기적인 연준 금리 인하 가능성을 낮추며 연방기금금리를 높은 수준으로 유지하게 한다. 장기간 지속되는 고금리는 일반적으로 위험 자산 평가에 압박을 가하며, 시장이 금리 인하 가능성을 반영하지 못함에 따라 주식과 암호화폐 모두 역풍에 직면하고 있다. 다음 연준 회의에서는 인플레이션 전망에 대한 향후 가이던스의 변화가 주목될 것이다.

4월 수치는 이란 분쟁이 에너지 가격을 급등시킨 이후 연준의 목표를 stubbornly 상회한 일련의 인플레이션 지표 중 최신 사례다. 미국과 이스라엘의 이란 전쟁은 세계 원유 공급의 약 5분의 1이 통과하는 요충지인 호르무즈 해협을 통한 원유 선적을 교란시켜 벤치마크 가격을 상승시키고 하류 비용으로 이어졌다.

"항상 시차를 염두에 두라: 연준과 시장은 이를 하나의 일시적인 현상으로 읽고 있다. 하지만 그렇지 않다"고 한 애널리스트는 현재 인플레이션 물결의 지속적인 성격을 언급하며 분석했다. 에너지 가격 충격과 이것이 근원 인플레이션에 완전히 전가되기까지의 시차는 연준이 선호하는 지표에 있어 최악의 상황이 아직 오지 않았을 수 있음을 의미한다.

인플레이션 데이터는 연준의 커뮤니케이션 과제를 복잡하게 만든다. 노동 시장이 여전히 탄력성을 보이고 소비자 지출이 유지되고 있는 가운데, 중앙은행은 물가 압력의 재가속화 위험 없이 금리 인하를 시사할 여지가 제한적이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.