이란·미국, 걸프만 발포 공방…전 세계 원유 교역 21% 위험 노출

이란은 금요일 자국 해군이 오만만에서 미군 구축함 두 척에 경고 사격을 가했다고 밝혔지만, 펜타곤은 이를 부인했다. 오만의 원유 터미널에서 발생한 폭발로 인해 선적 작업이 중단된 가운데 나온 발언이다.

"이란군은 미군 함정을 공격하거나 발포하지 않았다"고 미 중부사령부는 성명을 통해 밝히며, 이란군이 미 군함을 인도양으로 후퇴시키기 위해 발포했다는 테헤란 측의 주장을 정면으로 반박했다.

이번 대치는 전 세계 원유 선적량의 약 21%를 처리하는 주요 병목 지점인 호르무즈 해협 인근에서 발생했다. 미국 에너지정보청에 따르면 이 해협은 전 세계 원유 수송의 핵심 통로다. 오만의 미나 알 파할 터미널은 단일 부표 계류지 인근에서 발생한 폭발 이후 원유 선적을 중단했으며, 두 소식통은 이를 드론 공격에 의한 것으로 지목했다. 터미널 측은 업무 시간 외에는 연락이 닿지 않았다.

호르무즈 해협을 통한 해상 운송에 차질이 생기면 글로벌 원유 시장은 과도한 영향을 받게 된다. 이란과 미국이 페르시아만에서 유사한 수준으로 긴장을 고조시킨 전례가 있다. 2019년 5월 후자이라 앞바다에서 발생한 유조선 공격 당시 브렌트유는 3일 만에 약 5% 급등했지만, 지속적인 공급 차질이 발생하지 않으면서 프리미엄은 사라졌다. 이번에는 상반된 주장이 불확실성을 더하면서, 독립적인 검증을 통해 논란이 해소될 때까지 위험 베팅 심리가 유지될 수 있다.

호르무즈 해협 위험 프리미엄 재부상

트레이더들이 21마일 너비의 이 해협을 통과하는 유조선 운항에 영향을 미칠 수 있는 광범위한 대치 가능성을 평가하면서 브렌트유 선물은 상승했다. EIA에 따르면 이 해협은 하루 약 1700만 배럴의 원유, 즉 전 세계 소비량의 약 5분의 1을 수송한다. 이란은 과거 미국과의 긴장이 고조될 때마다 해협 봉쇄를 위협해 왔지만, 실제로 실행한 적은 없다.

금요일 원유 옵션 시장의 위험 프리미엄은 확대됐다. 브렌트유 등가격(ATM) 계약의 내재변동성이 상승하며 트레이더들은 공급 중단 가능성에 대비해 헤징에 나섰다. 해상 운송 소식통에 따르면 이 지역을 통과하는 유조선의 전쟁 위험 보험료도 인상돼 해협을 통한 원유 운송 비용이 증가했다. 방산 업종 주가는 상승했다. 록히드 마틴과 RTX 코프.는 모두 장전 거래에서 상승하며 투자자들이 지정학적 위험 상승의 수혜를 받는 종목으로 자금을 돌렸다.

상반된 내러티브, 시장 가격 책정 복잡하게 만들어

워싱턴과 테헤란의 상충된 설명은 트레이더들에게 명확한 사실 기준점을 제공하지 못한다. 이러한 시나리오는 역사적으로 검증된 정보가 나오기 전까지 위험 회피(리스크 오프) 거래에 유리하게 작용해 왔다. 이란의 친정부 성향 언론 매체들은 경고 사격 주장을 적극 보도한 반면, 미 중부사령부는 이를 부인하기 위한 어떠한 영상이나 추가 세부 정보도 공개하지 않았다.

"시장은 양측 모두 빠르게 긴장을 완화할 유인이 없는 극단적 위험(테일 리스크)을 가격에 반영하고 있다"고 RBC 캐피털 마켓츠의 원자재 전략 책임자 헬리마 크로프트는 말했다. "무슨 일이 있었는지에 대한 독립적인 확인이 나올 때까지 프리미엄은 커브(선물 곡선)에 남아 있을 것이다."

금은 투자자들이 안전자산을 찾으면서 상승했고, 미 달러는 에너지 수입 비용에 노출된 신흥국 통화 대비 강세를 보였다. 전반적인 위험 회피 분위기는 주가 지수 선물에 부담을 줬고, S&P 500과 나스닥 모두 하락 출발을 예고했다. 월가의 공포 지수인 VIX는 소폭 상승하며 옵션 트레이더들이 미국 주식 전반에 걸쳐 증가한 테일 리스크를 가격에 반영했다.

앞으로 상황이 2019년 후자이라 공격 이후와 마찬가지로 며칠 내에 진정된다면 위험 프리미엄은 빠르게 해소되며 금요일 상승분의 상당 부분을 되돌릴 수 있다. 그러나 추가 사건이 발생하거나 이란이 과거처럼 해상 운송을 방해할 경우 프리미엄은 수주간 지속될 수 있다. 앞으로 48시간이 중요하다. 미나 알 파할 터미널의 위성 이미지와 양국 정부의 추가 성명은 이것이 하루 만에 끝날 사건인지, 아니면 세계에서 가장 중요한 원유 병목 지점에서 장기간 고조된 위험의 시작인지를 결정할 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.