이란 협상, 연간 석유 수입 600억 달러 해제… 원유 가격 하락

미국이 중재한 평화 협정에 따라 이란이 세계 석유 시장에 복귀하면서 전 세계 원유 공급량이 약 2% 증가하고 에너지 무역 흐름이 재편될 위기에 처했다.

금요일 서명될 예정인 미국-이란 기본 협정은 연간 600억 달러 이상의 이란 석유 수입을 풀어줄 수 있으며, 트레이더들이 전 세계 공급량의 약 2%에 해당하는 물량이 복귀할 것을 반영하면서 브렌트유는 배럴당 80달러 아래로 떨어졌다.

"이란의 총 수출량은 전 세계 수요의 약 2%에 해당할 수 있다"고 웨스트팩의 경제학자 루카 벨로브라이딕은 말했지만, 제재 해제는 평화의 지속 가능성에 달려 있다고 경고했다.

브렌트 선물은 고점 대비 3분의 1 이상 하락했으며, 일본 10년물 금리는 4bp 하락한 2.61%, 호주 금리는 약 6bp 하락한 4.78%를 기록하며 저렴해진 원유가 인플레이션 압력을 완화할 것이라는 기대감이 반영됐다. 금은 4,000달러 지지선에서 반등해 온스당 4,300달러에 거래되고 있다.

스위스에서 서명될 것으로 예상되는 양해각서는 더 광범위한 핵 협상을 위한 60일간의 협상 기간을 시작한다. 최종 합의가 이뤄질 경우 걸프만 국가들이 자금을 조달하는 제안된 3,000억 달러 규모의 재건 기금은 테헤란에 경제적 생명줄을 회복할 수 있는 경로를 제공할 수 있지만, 이란이 농축 중단과 호르무즈 해협 재개방 약속을 이행하는 경우에만 가능하다.

이번 합의는 도널드 트럼프 대통령에게 극적인 전환점이다. 그는 수년간 2015년 이란 핵 합의를 "끔찍하고, 혐오스럽고, 절대적으로 무능한 합의"라며 테헤란에 1,500억 달러를 안겨줬다고 공격해왔다. 그의 행정부는 이제 더 큰 규모의 자금을 제공할 수 있는 기본 협정을 주재하고 있지만, 관리들은 자금이 미국 납세자가 아닌 민간 걸프만 투자자들에게서 나온다고 주장한다.

"미국이 이란에 3억 달러를 지불하고 있다는 이야기는 가짜 뉴스"라고 트럼프는 이번 주에 말하며, 이란이 "핵무기를 절대 가지지 않기로 합의했다"고 덧붙였다.

석유 시장, 비축분 고갈 속 공급 충격 직면

이란 원유가 시장에 복귀할 가능성은 불안정한 시점에 발생했다. 미국 전략석유비축분은 세계 해상 석유 무역의 약 21%를 처리하는 호르무즈 해협이 3개월간 봉쇄된 이후 1983년 이후 최저 수준으로 떨어졌다. 합의 서명은 분쟁 격화 이후 중단된 흐름을 정상화하면서 해협이 재개방될 것으로 예상된다.

석유 시장의 경우, 시기가 약세 압력을 증폭시킨다. 브렌트유는 이미 전시 고점 대비 3분의 1 이상 하락했으며, 하루 150만~200만 배럴로 추정되는 이란 공급량 추가는 글로벌 수요가 불확실한 상황에서도 가격을 억제된 상태로 유지할 수 있다.

3,000억 달러의 의문

이 기본 협정에서 가장 정치적으로 민감한 요소는 최종 핵 합의가 이루어질 경우 최대 3,000억 달러의 민간 투자를 이란에 유치할 수 있는 제안된 재건 및 개발 기금이다. JD 밴스 부통령은 CBS 뉴스에 이 기금이 "걸프만 해안 연합"이 자금을 조달하며 이란이 "의무를 이행하는 경우에만" 접근할 수 있다고 말했다.

비판론자들은 트럼프가 이란에 1,500억 달러를 줘 "전 세계 테러 자금을 조달"할 것이라고 반복해서 주장했던 2015년 합의와 비교했다. 현재 기본 협정의 잠재적 자금 흐름——연간 600억 달러의 석유 수입과 3,000억 달러의 투자 기금을 결합한——은 자금 출처가 다르더라도 이전 합의의 범위를 훨씬 초과한다.

60일간의 협상 기간은 양측이 입장 차이를 좁힐 수 있을지 시험대가 될 것이다. 아바스 아라그치 이란 외무장관은 pending 평화 협정에 테헤란의 핵 프로그램에 대한 새로운 보장이 포함되지 않았다고 밝혔으며, 이는 합의에 대한 미국과 이란의 해석 차이를 보여준다.

이 글은 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.