AI 칩 랠리 속 인텔 주가 5% 급등

인텔(Intel Corp.) 주가는 월요일 장 전 거래에서 5% 상승하며 칩 제조사들의 랠리를 주도했습니다. 이는 인공지능 인프라 구축의 혜택을 받을 것으로 예상되는 기업군을 강조한 새로운 연구 보고서의 영향입니다. 이러한 움직임은 순수 하드웨어 공급업체에 대한 투자자들의 갈증을 반영하며, 메모리 칩 제조업체인 마이크론 테크놀로지(Micron Technology Inc.) 또한 개장 전 3.5% 상승했습니다.

이번 랠리는 야데니 리서치(Yardeni Research)가 소위 '매그니피센트 7'을 넘어 AI 하드웨어 붐의 핵심 플레이어를 식별하기 위해 고안한 'AI 11'이라는 새로운 명칭과 관련이 있습니다. 이 바스켓은 반도체 및 인프라 계층에 집중하고 있으며, 모틀리 풀(Motley Fool)의 기고자 매트 프랭클(Matt Frankel)은 최근 이를 광범위한 기술 그룹보다 테마적으로 더 일관성 있다고 설명했습니다. 프랭클은 팟캐스트 토론에서 "이들은 모두 AI 중심 하드웨어라는 동일한 테마에 투자하는 것"이라고 말했습니다.

'AI 11'로 분류된 그룹에는 칩 제조업체인 인텔, AMD, TSMC와 마이크론, 웨스턴 디지털과 같은 메모리 전문 기업이 포함됩니다. 인텔과 마이크론의 상승은 대규모 언어 모델을 구동하는 기초 기술에 집중하며 AI 트렌드에 투자할 새로운 방법을 찾는 시장의 열망을 반영합니다.

투자자들에게 'AI 11'의 등장은 엄청난 기회인 동시에 반도체 산업의 순환적이고 자본 집약적인 특성에 따른 상당한 위험을 시사합니다. AI 구축이 강력한 순풍을 제공하지만, 일부 분석가들은 주의를 촉구합니다. 모틀리 풀의 트래비스 호움(Travis Hoium)은 이 바스켓에 포함된 11개 기업이 2023년에 집단적으로 마이너스 잉여현금흐름을 기록했다는 점을 언급하며 이들의 순환성을 상기시켰습니다. 호움은 "내가 상점에서 사고 있는 것인지, 아니면 너무 고점에서 사고 있는 것인지 불안해지는 지점"이라고 의문을 제기했습니다.

새로운 붐을 위한 새로운 바스켓?

다양한 기술 거대 기업을 포함하는 '매그니피센트 7'과 달리, 'AI 11'은 인공지능 골드러시의 '곡괭이와 삽'에 더 집중적인 베팅을 제공합니다. 이 리스트는 반도체 설계자, 제조업체 및 메모리 공급업체에 큰 비중을 두고 있으며, 이는 특수 하드웨어에 대한 수요가 계속 급증할 것이라는 믿음을 반영합니다.

수년간의 턴어라운드를 추진 중인 인텔과 마이크론 같은 메모리 업체가 포함된 것은 투자자들이 시장 리더인 엔비디아(Nvidia Corp.)를 넘어 가치와 성장성을 찾고 있음을 시사합니다. 엔비디아는 'AI 11' 리스트에서 빠져 있었지만, 엔비디아의 거대한 랠리는 섹터 전체를 끌어올렸습니다. 새로운 바스켓의 일부인 경쟁사 AMD는 1년 반 만에 주가가 약 5배 상승했으며 현재 선행 주가수익비율(PER) 약 50배에서 거래되고 있는데, 이는 향후 제품 출시에 대한 높은 기대감을 반영한 밸류에이션입니다.

순환적 순풍인가, 취약한 거품인가?

투자자들의 핵심 쟁점은 현재의 AI 관련 지출 급증이 장기적인 구조적 트렌드인지, 아니면 기초가 취약한 순환적 붐인지 여부입니다. 반도체 산업은 수요를 충족시키기 위한 대규모 자본 투자가 결국 공급 과잉과 가격 하락으로 이어지는 호황과 불황의 오랜 역사를 가지고 있습니다.

트래비스 호움은 이러한 역사적 패턴을 지적하며, 메모리 가격이 현재 "미쳐가고" 있지만 개발자들은 결국 코드를 최적화할 방법을 찾을 것이고 하드웨어 기업들은 구매 전략을 조정할 것이라고 언급했습니다. 이는 현재 주가에 반영된 폭발적인 성장에 잠재적인 병목 현상을 초래할 수 있습니다.

그럼에도 불구하고 이 트렌드에 완전히 반대로 베팅하려는 사람은 거의 없습니다. 매트 프랭클은 밸류에이션이 "거품"이 끼어 있다는 점을 인정하면서도 AI 지출 트렌드가 10년 동안 지속될 수 있다고 주장했습니다. 이러한 주식의 성과는 제품 출시의 완벽한 실행과 전 세계 데이터 센터 용량의 지속적인 확장에 달려 있을 수 있습니다. 현재 시장은 AI 붐이 지속될 가능성에 베팅하고 있습니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.