인텔 EMIB-T, TSMC CoWoS에 도전… 대만 공급업체 2곳 구글 TPU 공급망 진입

인텔의 EMIB-T 패키징이 구글의 차세대 TPU에서 주목받고 있다. TSMC의 CoWoS 용량이 폭발하는 AI 수요에 압박을 받고 있기 때문이다.

인텔의 EMIB(Embedded Multi-die Interconnect Bridge) 기술이 대만 공급업체 2곳을 추가로 구글의 TPU(텐서 처리 장치) 공급망으로 끌어들이고 있다. TSMC의 CoWoS(Chip-on-Wafer-on-Substrate) 용량이 2025년에서 2027년 사이 연평균 64% 성장하는 AI 칩 수요를 따라잡지 못하고 있기 때문이라고 The Information Network가 전했다.

"고객들이 가장 개선을 원하는 분야는 에너지 효율성이다"라고 TSMC의 사업개발 담당 수석 부사장인 케빈 장(Kevin Zhang)은 5월 28일 암스테르담에서 열린 컨퍼런스에서 말했다. "엣지 기기, 스마트폰, 모바일, IoT 애플리케이션, 고성능 AI 데이터센터 등 모든 분야에서 이는 사실이다."

대만의 파워칩 세미컨덕터(Powerchip Semiconductor)와 AP 메모리 테크놀로지(AP Memory Technology Corp)가 구글 TPU 공급망 평가에 진입했다고 대만의 공급망 보고서들이 전했다. AP 메모리의 실리콘 커패시터(SiCap)는 미디어텍이 구글 AI 칩을 설계하는 데 핵심적인 역할을 하고 있으며, SiCap 생산량은 2027년 말까지 1만 개에 이를 것으로 예상된다. 실리콘 관통 전극(TSV)을 사용하는 인텔의 EMIB-T 기술은 CoWoS보다 저렴한 대안을 제공한다. 엔비디아의 루빈(Rubin)급 프로세서용 패키지는 대형 실리콘 인터포저로 인해 개당 약 1,000달러에 달할 수 있다고 The Information Network가 인용한 업계 패키징 경제성 분석이 전했다.

성패는 인텔의 생산 수율에 달려 있다. 분석가들은 경제성이 대규모로 작동하려면 수율이 약 90%에서 98%로 개선되어야 한다고 경고했다. 구글은 또한 미디어텍을 거치지 않고 직접 TSMC에 칩 설계를 맡길지 검토 중이다. 이는 비용을 절감하겠지만, EMIB-T가 고려 대상이 되게 한 인텔-구글-미디어텍 파트너십을 우회하는 조치가 될 것이다.

CoWoS 용량 제약이 기회를 만들다

TSMC의 CoWoS 용량은 사실상 소수의 고객에게 선할당되어 있다. 엔비디아만 전체 수요의 약 60%를 차지한다고 The Information Network는 전했다. 브로드컴과 AMD가 추가로 26%를 소비하여, 2선급 AI 칩 개발사와 커스텀 ASIC 업체들에게는 제한된 여유만 남겨져 있다. TSMC는 20262027년까지 월간 CoWoS 용량을 13만16만 장으로 확대하는 것을 목표로 하고 있지만, 하이퍼스케일러들이 기존 AI 학습 GPU와 함께 커스텀 추론 가속기를 배치함에 따라 수요는 계속 공급을 초과하고 있다.

인텔은 EMIB를 비용 효율적인 대안으로 마케팅해 왔다. 패키지 전체에 걸쳐 로직과 HBM(고대역폭 메모리)을 연결하는 전체 실리콘 인터포저를 사용하는 CoWoS와 달리, EMIB는 기판 내에 국소적인 실리콘 브리지를 내장하여 실리콘 면적을 줄이고 비용을 낮춘다. 인텔은 EMIB가 2024년에 약 6배 레티클 크기를 지원했으며, 2026년 8배, 2028년에는 최대 12배를 목표로 하고 있다고 밝혔다. 인텔은 이미 뉴멕시코와 말레이시아에 첨단 패키징 시설을 운영하고 있으며, 애리조나주에서 Fab 52 및 Fab 62 건설과 함께 용량을 확장하고 있다.

투자자를 위한 핵심 포인트

인텔이 구글의 TPU 사업을 수주한다면 단순한 패키징 매출 흐름 이상을 의미한다. 이는 자체 파운드리 서비스를 재정비하고 있는 시점에 커스텀 AI 실리콘 시장에 전략적으로 진입하는 계기가 될 것이다. 메타 역시 업계 보고서에 따르면 자사 MTIA 가속기를 위해 EMIB-T를 평가 중이며, 이는 수율이 경쟁력 있는 수준임이 입증된다면 해당 기술이 다수의 하이퍼스케일러 고객을 확보할 수 있음을 시사한다.

TSMC 주가는 2026년 연초 대비 약 40% 상승하며 AI 분야에서의 강력한 입지를 반영하고 있다. TSMC의 2026년 1분기 매출은 전년 동기 대비 40.6% 증가한 359억 달러를 기록했으며, 매출총이익률은 66.2%를 달성했다. 그러나 패키징 병목 현상은 구조적 리스크를 나타낸다. 인텔이 대규모로 경쟁력 있는 수율을 입증할 수 있다면, 공급이 아닌 기술이 제약 조건으로 작용하는 시장에서 증가하는 AI 패키징 수요의 상당 부분을 차지할 수 있다. 인텔이 CoWoS를 대체할 필요는 없다. 공급이 제약된 시장에서 증가하는 수요의 일부만 차지하면 되기 때문이다.

본 문서는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않는다.