Hyperliquid, 65억 달러 BTC ETF 이탈 속 사상 최고가 근접 유지

HYPE는 미국 스팟 비트코인 및 이더리움 ETF에서 누적 65억 달러가 유출되어 기관의 위험회피 신호가 광범위하게 나타나는 가운데서도 사상 최고가 대비 10% 미만의 하락률로 거래되고 있다.

코인게코(CoinGecko) 데이터에 따르면, 7월 6일 기준 Hyperliquid의 HYPE 토큰은 69.84달러에 거래되며 6월 16일 기록한 사상 최고가 76.87달러 대비 약 9.6% 하락한 수준을 나타냈다. 해당 토큰은 지난 7일간 11.5%, 지난 30일간 18.2% 상승하며 전통적인 암호화폐 투자 상품에서 자금이 유출되는 기간 동안 매수 압력을 유지하고 있다.

HYPE의 상승 모멘텀과 ETF 자금 이탈 간의 괴리는 자본이 패시브 펀드 익스포저에서 Hyperliquid의 탈중앙화 무기한 선물 플랫폼으로의 활발한 거래로 이동하고 있음을 시사한다고 Edgen의 온체인 애널리스트 Jason Wu는 말했다. 그는 "ETF 유출은 일반적으로 비트코인과 이더리움 현물 가격에 직접적인 타격을 주지만, HYPE는 그 수요가 ETF 흐름이 아닌 프로토콜 수익과 자사주 매입에서 나오기 때문에 영향을 받지 않는다"고 설명했다.

Hyperliquid의 온체인 지표도 이러한 분석을 뒷받침한다. 디파이라마(DefiLlama)에 따르면 프로토콜의 총 예치 자산(TVL)은 약 58억 6000만 달러에 달하며, HyperTracker 데이터 기준 플랫폼 내 미결제 약정(Open Interest)은 최근 30만 3508건으로 사상 최고치를 기록했다. 순 브릿지 유입액은 24시간 내 1억 1600만 달러에 달해 생태계로 유입된 자산이 유출된 자산을 초과했다. 해당 프로토콜은 탈중앙화 무기한 선물 거래량의 약 68.4%, 중앙화 거래소를 포함한 광범위한 무기한 선물 시장의 약 7.4%를 점유하고 있다.

HYPE 매수세를 이끄는 요인

자사주 매입 메커니즘이 구조적 기반이다. Hyperliquid 데이터에 따르면, 프로토콜 거래 수수료의 약 99%가 시장에서 HYPE를 재매입하는 데 사용되며, 출시 이후 약 4680만 HYPE(약 31억 달러 상당)가 자사주 매입되었다. 누적 프로토콜 수익은 6월 30일 10억 달러를 돌파했으며, 연간 환산 실행률(annualized run rate)은 8억 4000만 달러에 근접하고 있다. Hyperliquid는 2026년 1분기에만 4927억 달러의 거래량을 창출했으며, 더 블록(The Block) 데이터 기준 전 세계 온체인 파생상품 미결제 약정의 약 60%를 점유하고 있다.

코인쉐어스(CoinShares) 데이터에 따르면, 스팟 HYPE ETF는 6월 마지막 주에 1억 1100만 달러의 순유입을 기록했는데, 이는 비트코인과 이더리움 펀드가 사상 최악의 월간 유출을 기록한 기간이다. BitMEX 공동 창업자 아서 헤이즈(Arthur Hayes)는 자사주 매입 모델을 암호화폐 업계에서 가장 강력한 수익 공유 메커니즘이라며 2026년 8월까지 HYPE의 목표가를 150달러로 공개적으로 제시했다.

잠금 해제 리스크

주요 단기 리스크는 토큰 공급이다. 약 992만 HYPE(약 6억 3000만 달러 상당)가 7월 6일 유통 가능해졌으며, 이는 유통 공급량의 약 3.92%에 해당한다. 과거 6차례의 월별 잠금 해제 데이터를 보면 혼재된 결과가 나타났다: 3주는 하락, 3주는 상승으로 마감했으며, 이벤트 이후 일주일간 평균 4.17%의 상승률을 기록했다. 온체인 데이터에 따르면, 일부 잠금 해제된 토큰은 매도되기보다 재스테이킹되어 즉각적인 시장 압력을 완화했다.

기술적 차트는 대칭 삼각형 패턴의 돌파를 시사하며, 72달러 부근의 저항선과 이전 사상 최고가인 77달러를 돌파한 후 95100달러 구간을 목표로 하고 있다. 상대강도지수(RSI)는 5560 수준으로 과매수 상태 없이 모멘텀을 유지하고 있으며, MACD는 최근 조정 이후 안정화됐다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않는다.