구글 클라우드 매출 63% 급증, 200억 달러 달성…AI 수요 확대

구글 클라우드의 1분기 매출이 63% 급증한 200억 달러를 기록하며 백로그(계약 잔고)가 4,620억 달러로 증가했다. 기업들이 장기 AI 계약을 체결한 결과다.

구글 클라우드의 1분기 매출은 전년 동기 대비 63% 증가한 200억 달러를 기록했으며, 영업이익률은 32.9%에 달했다. 기업들이 장기 AI 인프라 계약을 체결하면서 백로그는 4,620억 달러로 늘어났다.

알파벳의 순다르 피차이 최고경영자(CEO)는 "AI 투자와 풀스택 접근 방식이 전 사업 부문의 성과를 견인하고 있다"고 말했다.

백로그는 2025년 3분기 1,550억 달러에서 거의 3배 증가했으며, 이는 클라우드 및 AI 서비스에 대한 확정 지출 규모를 반영한다. 구글 클라우드의 영업이익은 전년 대비 2배 이상 증가했으며, 이제 이 부문이 알파벳 전체 수익성에 실질적으로 기여하고 있다.

시가총액 4조 7,000억 달러의 알파벳은 선행 주가수익비율(P/E)이 17배로, 미국 5대 기술 기업 중 가장 낮은 배수를 기록하고 있다. 클라우드 성장 가속화는 AI 인프라 지출이 이번 10년 내내 복합적으로 증가할 것이라는 낙관론을 뒷받침하며, 알파벳은 2026년 자본 지출로 1,750억~1,850억 달러를 계획하고 있다.

이번 1분기 실적은 성장 가속화 추세를 연장한 것이다. 알파벳의 매출 성장률은 2025년 1분기 12%, 2분기 13.8%, 3분기 16%, 4분기 18%로 분기마다 상승했으며, 2026년 1분기에는 클라우드 부문이 급등을 견인했다. 알파벳은 2025년에 처음으로 연간 매출 4,000억 달러를 돌파했으며, 연간 순이익은 1,322억 달러에 달했다.

구글 클라우드의 경쟁적 위치

클라우드 부문의 63% 성장률은 전체 시장을 크게 웃돈다. 아마존 웹 서비스(AWS)는 같은 분기 28% 성장했으며, 마이크로소프트 애저는 30% 중반대의 성장세를 보이고 있다. 구글 클라우드의 4,620억 달러 백로그는 수년간의 매출 가시성을 제공하며, 클라우드 프랜차이즈의 지속 가능성을 평가하는 핵심 지표로 간주된다.

이러한 성장은 기업들이 제미니(Gemini) 모델과 버텍스 AI(Vertex AI) 플랫폼을 포함한 구글의 AI 스택을 채택함에 따라 촉진됐다. 구글에 따르면 제미니 앱의 월간 활성 사용자는 7억 5,000만 명으로 증가했으며, 알파벳의 AI 인프라는 자체 API를 통해 분당 100억 개 이상의 토큰을 처리하고 있다.

투자자에게 의미하는 바

알파벳의 클라우드 가속화는 광범위한 AI 인프라 구축이 기술 업계를 재편하는 가운데 이뤄졌다. 엔비디아는 가장 최근 분기 매출 816억 달러를 보고했으며, 브로드컴의 AI 반도체 매출은 전년 대비 106% 증가한 84억 달러를 기록했다. 구글의 자체 TPU(텐서 처리 장치)는 하이퍼스케일러들이 엔비디아 GPU의 대안을 모색함에 따라 AI 가치 사슬의 더 많은 부분을 확보할 수 있는 위치에 있다.

알파벳은 2025년 연간 기준 733억 달러의 잉여 현금 흐름(FCF)을 창출했으며, 700억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 승인했다. 주가는 지난 1년간 127% 상승했으며, 블룸버그가 집계한 데이터에 따르면 애널리스트 컨센서스 목표가는 376달러다. 예측 시장에서는 알파벳이 다음 분기 실적 발표에서 시장 기대치를 상회할 확률을 95.7%로 반영하고 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.