골드만삭스, 50년 만의 테크주 저점을 매수 신호로 간주

(P1) 골드만삭스와 웰스파고는 연초 대비 7%의 손실을 기록한 미국 기술주에 대해 건설적인 입장으로 전환하며, 밸류에이션이 수십 년 만에 가장 매력적인 수준으로 떨어짐에 따라 이번 하락이 투자자들에게 드문 진입 시점을 제공했다고 주장했습니다.

(P2) 골드만삭스의 수석 글로벌 주식 전략가인 피터 오펜하이머가 이끄는 팀은 보고서에서 "이러한 요인들이 성장률은 여전히 강력하지만 밸류에이션은 낮아진 기술 섹터에서 기회를 열어주었다"고 밝혔습니다.

(P3) 이 은행의 보고서는 광범위한 시장 대비 기술 섹터의 성과가 50년 만의 저점을 기록했음을 강조합니다. 주가수익성장비율(PEG)과 같은 핵심 가치 지표는 글로벌 시장 평균 이하로 떨어졌으며, 골드만삭스는 이를 닷컴 버블 붕괴 이후인 2003-2005년 기간에 마지막으로 목격된 수준으로의 "리셋"이라고 명명했습니다.

(P4) 이번 분석은 주가가 뒤처져 있음에도 불구하고 수익 잠재력이 타 산업을 계속해서 앞지르는 고성장 기업들에 투자할 수 있는 세대적 기회가 투자자들에게 주어졌음을 시사합니다. 또한 골드만삭스는 기술 섹터의 상대적으로 안정적인 현금 흐름을 고려할 때, 지정학적 긴장이 금리 상승 여력을 제한할 경우 기술주가 방어적 자산 역할을 할 수 있다고 언급했습니다.

펀더멘털과 괴리된 밸류에이션

골드만삭스에 따르면 최근 기술주의 등급 하락에 따른 가치 하락은 수익성 악화를 동반하지 않았습니다. 실제로 이 섹터의 이익 전망 수정치는 다른 어떤 그룹보다 긍정적인 상태를 유지하고 있으며, 이는 펀더멘털 성과와 주식 시장 성과 사이의 간극을 넓히고 있습니다.

가장 큰 "하이퍼스케일러" 기술 기업들의 가치 프리미엄은 S&P 500의 나머지 기업들과 유사한 배수에서 거래될 정도로 압축되었으며, 이는 역사적인 프리미엄 수준에서 크게 변화한 것입니다.

웰스파고, AI 지출을 핵심 지지 요인으로 평가

이러한 정서를 반영하여 웰스파고의 전략가들은 강력한 재무 상태와 지속적인 두 자릿수 이익 성장을 이유로 S&P 500 기술 섹터에 대한 의견을 '중립'에서 '긍정적'으로 상향 조정했습니다. 이 은행은 AI 투자 사이클이 수익을 내지 못할 것이라는 우려를 일축했습니다.

웰스파고는 "기업의 AI 기술 지출은 올해 6,500억 달러에 달할 만큼 충분한 모멘텀을 가진 것으로 보인다"며 "AI 도입에 대한 의문은 타당하지만, 전 산업이 사라지거나 대규모 실업이 발생할 것으로 예상하지 않는다"고 밝혔습니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.