골드만삭스 경고, 18일간의 랠리는 현실과 동떨어져 있다

S&P 500 지수가 금요일 또다시 사상 최고치를 경신했으나, 골드만삭스 트레이딩 데스크는 이번 랠리가 "현실과 완전히 단절되었다"고 경고했습니다. 특히 상승하는 유가와 지정학적 리스크를 무시한 채 18일 동안 이어진 반도체 주의 상승 랠리를 그 근거로 들었습니다.

골드만삭스의 델타 원 트레이딩 데스크 책임자인 리치 프리보로츠키(Rich Privorotsky)는 노트를 통해 "시장은 높고 에너지는 비싸며, 더 중요한 것은 이것이 단순히 빠르게 되돌릴 수 있는 충격이 아니라는 점"이라며, "장기적인 관점에서 볼 때 현재의 매수 모멘텀은 이전보다 훨씬 약하며, 비대칭성은 반대편으로 기울고 있다"고 분석했습니다.

필라델피아 반도체 지수(SOX)는 18거래일 연속 상승하며 역대 최장 기록을 세웠고, 이 기간 동안 S&P 500의 12% 수익률을 압도하는 41%의 수익률을 기록했습니다. 이 랠리는 엔비디아, TSMC, 인텔 등 AI 관련 기업들이 예상을 뛰어넘는 실적을 발표하면서 가속화되었습니다. 그러나 이러한 급등은 미국 채권 수익률이 높은 수준을 유지하고 호르무즈 해협의 긴장으로 인해 유가가 상승하는 가운데 발생했습니다.

이러한 괴리는 투자자들에게 취약한 상황을 조성하고 있습니다. NAAIM 위험 노출 지수가 94까지 치솟으면서 트레이더들은 추가 상승에 과도하게 포지션을 잡고 있어 실수에 대한 여유가 거의 없는 상태입니다. 골드만삭스는 지정학적 측면에서 돌발 뉴스가 발생해 투자자들이 현재 무시하고 있는 거시 경제적 위험을 재평가하게 될 경우, 시장이 급격한 조정을 받을 수 있다고 경고했습니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.