금값, 4주 연속 하락 후 안정…연준 금리인상 기대 완화

금은 6월 28일 강세를 보이며 상승했다. 달러가 약세를 보이고 트레이더들이 연방준비제도(Fed)의 금리인상 베팅을 축소한 영향이다.

기술적 분석에 따르면, 일봉 XAU/USD 차트에는 데스 크로스(Death Cross) 패턴 — 50일 이동평균선이 200일 이동평균선을 하향 돌파하는 현상 — 이 형성됐다. 트레이더들은 이 신호를 추가 하락 가능성을 알리는 잠재적 지표로 주시하고 있다.

금은 4주 연속 하락세를 기록하며 높아진 금리인상 기대감과 강달러의 지속적인 압박을 반영했다. 시장 데이터에 따르면, 이번 4주 연속 하락은 2025년 후반 이후 금의 최장 하락 행진이다. 보다 완화된 거시적 배경과 약세 기술적 포지셔닝이 충돌하면서 상반된 신호는 금의 단기 전망에 불확실성을 야기하고 있다. 은과 기타 귀금속도 유사한 궤적을 따르며, 더 넓은 관련 자산군이 동일한 거시적 역풍에 압박을 받고 있다. 6월 28일 달러 약세는 일부 완화 요인을 제공했지만, 달러화는 여전히 연초 대비 높은 수준을 유지하고 있다.

펀더멘털 신호와 기술적 신호 간의 괴리는 금 및 관련 자산 — 광산주, SPDR Gold Shares(GLD) 같은 상장지수펀드 등 — 의 변동성을 높일 수 있다. 트레이더들은 다음 연준 회의에서 금리 경로에 대한 추가 명확성을 기다릴 것이며, 비둘기파적 전환은 지속적인 회복을 위한 강력한 촉매제가 될 수 있다. 최근 지지선을 방어하지 못할 경우 모멘텀 기반 펀드의 매도를 가속화할 수 있는 반면, 데스 크로스 구간 위에서 지속적인 랠리가 이어지면 약세 패턴이 무효화됐다는 신호로 읽힌다.

데스 크로스 vs. 완화된 연준: 엇갈리는 그림

6월 28일의 랠리는 약한 달러와 낮아진 금리인상 가능성 같은 단기 거시적 요인이 여전히 금을 끌어올릴 수 있음을 시사한다. 그러나 데스 크로스는 4주 연속 하락이 중기 추세를 하락 전환시켰을 수 있음을 경고한다. 이러한 기술적 패턴은 트레이더들이 신호에 대응해 포지션을 조정할 때 흔히 자기충족적 예언이 되곤 한다.

금 광산주와 ETF 보유자들에게 핵심 질문은 완화된 연준이라는 펀더멘털 지지가 장기 하락으로 인한 기술적 손상을 압도할 수 있느냐는 것이다. 그 답변은 향후 경제 데이터와 연준의 다음 통화정책 회의에서의 전향적 지침에 달려 있다. 최근 저항선을 결정적으로 돌파할 경우 약세 기술적 내러티브에 도전하게 되는 반면, 추가 하락은 데스 크로스 신호를 확정하고 매도를 가속화할 수 있다.

기초 금속의 움직임을 증폭시키는 경향이 있는 금 광산주는 4주 하락 기간 동안 유사한 압박을 받았다. 주요 금 광산업체를 추적하는 GDX ETF는 XAU/USD와 함께 움직였으며, 이는 해당 섹터가 금 가격 방향에 민감함을 반영한다. 금괴의 지속적인 회복은 광산주의 반등을 위한 가장 명확한 경로를 제공할 것이다. 그때까지 거시적 지지와 기술적 약세 사이의 상충된 신호는 트레이더들을 신중하게 만들 가능성이 높다.

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