금값은 목요일 하락세를 보였다. 중동 긴장 고조와 미국 비농업 고용보고서 발표를 앞둔 관망세가 맞물린 결과다. 2025년 44% 급등한 귀금속은 지정학적 리스크에 힘입어 지지를 받고 있지만, 강한 고용 지표는 달러 강세를 불러와 금값에 압력을 가할 수 있다. 메탈스포커스는 올해 연평균 금 가격이 43% 급등해 온스당 4,920달러라는 사상 최고치를 기록할 것으로 전망했다.
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금값, 44% 랠리 후 하락…중동 긴장·美 고용지표 대기
금값은 목요일 하락하며 2025년 44% 상승분의 일부를 반납했다. 중동 긴장이 미국 고용보고서를 앞두고 안전자산 수요를 지지한 영향이다.
메탈스포커스(Metals Focus)의 금·은 부문 디렉터 매튜 피곳(Matthew Piggott)은 "2025년의 상승 동력은 여전히 유효하다: 지속되는 미국 정책 불확실성, 달러의 장기 전망에 대한 지속적인 우려, 고조된 지정학적 리스크, 그리고 과도하게 확장된 주식 밸류에이션"이라며 "이러한 요인들이 함께 금의 안전자산 및 포트폴리오 분산 기능을 강화하며, 올해 후반 추가 사상 최고치 경신을 기대한다"고 말했다.
메탈스포커스에 따르면 금은 2025년 44% 급등하며 1980년 이후 최고의 연간 성과를 기록했다. 2025년 글로벌 금 광산 생산량은 신규 광산, 증설 및 소규모 채굴 증가에 힘입어 전년 대비 2% 증가한 381만 7,000톤을 기록했다. 총 유지 비용(AISC)은 로열티 인상과 인플레이션에 따른 비용 압력으로 12% 상승한 온스당 1,552달러를 나타냈다. 순 공식 부문 구매량은 22% 감소한 848톤으로 4년 만에 최저치를 기록했지만, 미국 정책 불확실성이 추가적인 분산 투자를 촉진하면서 지역적으로는 광범위한 매수세가 유지됐다. 실물 투자는 16% 증가해 12년 만에 최고치를 기록했으며, 상장지수상품(ETP) 보유량은 803톤 증가해 2020년 이후 최대 연간 순유입을 나타냈다.
금요일 발표 예정인 미국 비농업 고용보고서는 금 가격의 다음 핵심 변수가 될 전망이다. 강한 고용 지표는 달러를 강세로 이끌어 금값에 하방 압력을 가할 수 있는 반면, 약한 수치는 금리 인하 근거를 강화해 추가 상승을 지지할 것이다. 메탈스포커스는 올해 연평균 금 가격이 43% 급등해 온스당 4,920달러라는 사상 최고치를 기록하고, 2026년 후반에도 추가 사상 최고치를 경신할 것으로 전망했다.
메탈스포커스 데이터에 따르면, 글로벌 주얼리 제조량은 2025년 19% 감소한 164만 6,000톤으로 5년 만에 최저치를 기록했다. 높은 가격으로 인해 경량화, 캐럿 하향 조정, 금에서 백금 및 도금 대체재로의 전환이 발생한 결과다. 이러한 감소세는 올해 추가로 11% 더 이어져 제조량은 코로나19 팬데믹 영향권이었던 2020년 수준을 간신히 웃돌 것으로 예상된다. 중국과 인도는 각각 28%, 17% 성장한 바와 코인 투자 증가를 주도했으며, 소비자들은 주얼리에서 바와 코인으로 선호를 전환했다.
리사이클링은 2025년 2.8% 증가한 140만 4,000톤으로 13년 만에 최고치를 기록했다. 다만 급격한 가격 상승에도 불구하고 낮은 근시장 재고와 안전자산으로서 금을 보유하려는 욕구로 인해 증가폭은 제한적이었다. 스크랩 공급량은 올해 5.1% 증가할 것으로 전망된다. 금 광산 공급량은 2026년 오세아니아와 유럽을 제외한 모든 지역에서 생산량이 강화되면서 2.4% 증가한 390만 7,000톤에 달할 것으로 예상된다.
메탈스포커스는 관세 불확실성, 미국 부채 증가, 연방준비제도(Fed) 독립성에 대한 우려, 그리고 지속적인 지정학적 혼란이 모두 금의 투자 매력을 강화했다고 지적했다. 전자제품 수요는 2025년 AI 인프라 확장에 따른 증가분이 소비자 가전 부진으로 상쇄되면서 사실상 변동이 없었다.
본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
