금값 4,500달러 아래로 하락…중동 휴전으로 안전자산 수요 위축

COMEX 금이 온스당 4,500달러 아래로 떨어지며 2.8% 하락한 4,453달러를 기록했다. 지난 분기 동안 축적됐던 지정학적 리스크 프리미엄이 중동 휴전 안정화로 인해 줄어든 영향이다.

COMEX 흐름을 추적하는 한 상품 전략가는 "지정학적 프리미엄이 사라지면서 3주 동안 유지되던 4,500달러 지지선 아래로 기술적 붕괴가 발생했다"고 말했다. 은은 거래소 데이터에 따르면 온스당 76.59달러 부근에서 중립적 약세 구조를 보였다.

금은 1월 정점 대비 19% 하락했으며, 휴전으로 인해 올해 초 이 금속을 5,500달러 이상의 사상 최고치로 밀어올렸던 주요 동인이 제거됐다. COMEX 미결제약정 데이터는 트레이더들이 안전자산 포지션을 청산함에 따라 청산 압력이 쌓이고 있음을 보여주며, 총 미결제약정은 지난 2주 동안 약 8% 감소했다. 세계 2위 금 소비국인 인도에서는 방갈로르에서 24K 금이 그램당 16,360루피에 가격이 형성됐으며, 99.9% 순도 금괴는 2,800루피 하락한 10그램당 162,400루피를 기록했다고 전인도 사라파 협회(All India Sarafa Association)가 밝혔다. 멀티 상품 거래소(MCX)에서 6월 인도분 금 선물은 426루피(0.27%) 오른 10그램당 159,105루피를 기록해, 인도 수입업체들이 글로벌 하락세에 대응하면서 국제 가격과 국내 가격 간의 괴리를 반영했다. 이전 거래일에는 휴전 발발 매도세 이전에 금이 10그램당 165,200루피에 마감됐다.

COMEX 금의 다음 지지선은 4,350달러로, 이 수준은 4월에 마지막으로 테스트된 바 있다. 연방준비제도(Fed)의 5월 회의록은 잠재적 금리 인상을 시사해 수익을 내지 않는 자산에 추가적인 역풍을 제공했다. 최근 달러 약세는 일부 상쇄 요인이 됐지만, 트레이더들은 주요 동인은 중동 리스크 프리미엄의 소멸이라고 말했다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 이란과의 협상에 대한 시장의 기대감을 높였으며, 이는 호르무즈 해협 재개방으로 이어질 수 있는 가능성 — 이는 유가에 하방 압력을 가했고, 결과적으로 인플레이션 관점에서 금에 상승 요인을 제공했지만 현재는 역전됐다. 4,350달러 아래로 지속적으로 이탈할 경우 200일 이동평균선 수준인 4,200달러를 향한 경로가 열릴 것이다.

은은 금 하락 외에도 추가적인 압력에 직면해 있다. 은은 화폐성 및 산업용 원자재로서의 이중 역할로 인해 글로벌 제조업 활동 둔화에 노출되어 있으며, 금-은 비율은 연초 52:1에서 약 58:1로 확대됐다. 76.59달러의 은은 72달러 부근의 200일 이동평균선 위를 유지하고 있지만, 중립적 약세 구조는 금이 4,350달러를 향해 하락세를 지속할 경우 추가 하방 위험을 시사한다. 귀금속 동종 중에서 플래티넘과 팔라듐도 이번 주 하락하며, 특정 금속 요인보다는 섹터 전반에 걸친 광범위한 청산을 반영했다. 1월 정점 대비 금의 19% 하락은 같은 기간 블룸버그 원자재 지수(BCOM)의 14% 하락과 비교되며, 안전자산 청산의 규모가 더 광범위한 원자재 시장 대비 얼마나 컸는지를 보여준다.

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