글로벌 주식형 펀드, 9주 만에 700억 달러 순유출 기록

뱅크오브아메리카(Bank of America)가 EPFR 글로벌 데이터를 인용한 보고서에 따르면, 글로벌 주식형 펀드는 5월 27일까지 일주일간 700억 달러의 순유출을 기록하며 9주 만에 처음으로 자금 이탈을 겪었다.

"주식에서 채권과 현금으로의 자금 이동은 거시경제 불확실성이 커지고 있음을 시사한다"고 은행의 주간 펀드 플로우 보고서는 밝혔다. 보고서는 투자자들이 위험 자산 전반에 걸쳐 익스포저를 축소하고 있다고 지적했다.

채권형 펀드는 2,360억 달러의 순유입을 기록했으며, 머니마켓 펀드는 2,190억 달러를 유치해 안전자산에 대한 수요를 반영했다. 암호화폐 펀드는 12억 달러, 금은 10억 달러의 순유출을 기록하며 리스크 축소 움직임이 광범위하게 일어났음을 확인해 주었다. 일본 주식은 82억 달러의 순유출로 2025년 5월 이후 최대 규모의 이탈을 기록하며 가장 큰 타격을 입은 지역으로 나타났다.

이와 같은 광범위한 자금 이동은 투자자들이 지속적인 거시경제적 역풍에 대비하고 있음을 시사하며, 현금과 채권으로의 이동은 수익률과 자본 보존에 대한 수요를 반영한다. 인프라스트럭처 섹터는 8억 달러의 순유입을 기록하며 드문 밝은 지점으로 떠올랐고, 2025년 4월 이후 누적 순유입액은 240억 달러에 달한다.

이러한 순유출은 S&P 500 지수가 5월 23일까지 8주 연속 상승세를 이어가며 2023년 이후 최장 랠리를 기록한 가운데 발생했지만, 표면 아래에서는 주식 자금 이탈이 가속화되고 있었다. 지수 차원의 상승과 펀드 플로우 데이터 간의 괴리는 기관 투자자들이 익스포저를 축소하는 한편 패시브 플로우와 숏 커버링이 지수 수준을 지지하고 있음을 시사한다.

일본의 82억 달러 순유출은 2025년 5월 이후 최대 규모로, 이는 닛케이 225 지수가 미-이란 평화 협상에 대한 낙관론 속에 5월 25일 사상 처음으로 65,000선을 돌파한 시점과 맞물렸다. 이는 투자자들이 랠리를 이용해 새로운 포지션을 추가하기보다는 기존 포지션을 축소했음을 시사한다.

채권과 현금으로의 자금 이동은 지정학적 불확실성이 고조된 이전 시기에서도 관찰된 패턴을 반영하며, 투자자들은 주식 위험 프리미엄보다 유동성과 수익률을 우선시했다. 뱅크오브아메리카의 데이터 시리즈에 따르면 채권형 펀드로 유입된 2,360억 달러는 역대 주간 자금 할당 중 가장 큰 규모 중 하나에 해당한다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.