Figma 목표주가, 108% 상승 여력…씨티, '매수' 개시

주요 내용:

• 24/7 Wall St., Figma 목표주가 $36.78 제시…$17.63 대비 108% 상승 여력
• 씨티, '매수' 의견 개시 및 $36 목표가…AI 수익화와 시트 확장 근거
• Figma, 1분기 매출 46% 성장에도 불구, IPO 이후 고점 대비 84% 하락

Figma(NYSE:FIG)가 현재 주가 대비 두 배로 뛸 수 있다는 전망이 나왔다. 24/7 Wall St.의 가격 예측 보고서는 이 디자인 소프트웨어 기업에 대해 12개월 목표주가 $36.78을 제시했으며, 이는 전날 종가 $17.63 대비 108%의 상승 여력을 의미한다.

"근본적으로 건강한 성장 기업과 이미 심각한 AI 혼란을 할인한 주가 사이의 격차"가 매수에 무게를 싣는 핵심 요인이라고 24/7 Wall St. 애널리스트들은 목요일 발표한 보고서에서 밝혔다. 이들은 해당 의견에 중간 수준의 확신도를 부여했다.

씨티는 Figma에 대해 '매수/고위험' 등급과 $36 목표주가로 커버리지를 개시했으며, 이 소식에 주가는 장전 거래에서 약 3% 상승했다. AI 네이티브 디자인 도구가 확산됨에 따른 시트 압축 우려를 인정하면서도, 씨티 애널리스트들은 시장이 시트 믹스 업그레이드, 비(非)디자이너 사용자층 확대, AI 기반 소비 증가 등 상쇄 성장 동력을 과소평가하고 있다고 분석했다. 하이퍼스케일러 및 대형 금융 서비스 기업을 대상으로 한 자체 고객 조사 결과, 강력한 시트 업그레이드와 크레딧 팩 활용이 확인됐다.

Figma의 1분기 주당순이익(EPS)은 $0.10으로 시장 컨센서스 $0.06을 67% 상회했으며, 매출 $3억 3340만 달러는 예상치 $3억 1600만 달러를 5.5% 초과 달성했다. 매출은 전년 동기 대비 46% 증가해 직전 분기 40%에서 가속화됐다. 순이익 $2억 7500만 달러(마진 82%), 비일반회계기준 영업이익 $5200만 달러(마진 16%), 잉여현금흐름 $8900만 달러(마진 27%)를 기록했다. 달러 기준 순유지율(NRR)은 139%로 2년여 만에 최고치를 나타냈다.

실적 서프라이즈 이후 Figma는 2026 회계연도 전체 매출 가이던스를 $5500만 달러 상향 조정해 $14억 2200만~$14억 2800만 달러 범위로 제시했으며, 이는 35% 성장을 의미한다. 영업이익 가이던스도 $1억 2500만~$1억 3500만 달러로 상향했다. 프라비어 멜와니 CFO는 "AI 수익화에서 초기 긍정적 징후와 핵심 플랫폼 전반의 강세"를 근거로 들었다.

애널리스트 전반의 컨센서스는 여전히 신중하다. FIG는 13개 애널리스트 중 '강력 매수' 3명, '보유' 10명으로 '중립 매수(Moderate Buy)' 등급을 받고 있으며, 평균 목표주가는 $36.88이다. RBC의 리시 잘루리아는 '보유' 등급과 $28 목표가를 유지하고 있다. 모건스탠리는 5월 목표주가를 $44에서 $38로 하향 조정하며 '비중유지(Equal Weight)' 의견을 고수했다.

주가는 연초 대비 50%, IPO 이후 고점인 $142.92 대비 84% 하락했다. 52주 범위는 $16.60~$142.92다. CEO 딜런 필드, CFO, CTO 등 임원진이 사전 설정된 10b5-1 계획에 따라 약 $1450만 달러 규모의 지분을 매도한 사실이 공시됐다.

24/7 Wall St.의 낙관적 시나리오는 매출이 40% 이상 복합 성장하고 영업 레버리지가 실현될 경우 $50 이상을 목표로 한다. 반면 비관적 시나리오($28 목표가)는 AI 상품화가 가격 결정력을 약화시키고 성장률이 30% 미만으로 둔화되는 경우다. 8월 중순 예정된 최종 락업(보호예수) 해제가 주요 단기 리스크로 꼽힌다.

보유자 입장에서 108%의 암시된 상승 여력은 매출 46% 성장과 마진 확대를 동시에 이뤄내는 비즈니스에 대해 심각하게 할인된 가치평가를 반영한다. 다음 촉매제는 2분기 실적 발표로, 투자자들은 40% 이상의 매출 성장률 유지와 일반회계기준(GAAP) 흑자 전환을 주목할 것으로 예상된다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.