Figma 주식, 99% 상승 여력에도 $36.88 목표가 제시 — 데뷔 후 부진

24/7 Wall St.는 Figma Inc.의 목표주가를 $36.88로 설정하며, 이 디자인 소프트웨어 주식이 현재 $18.51 수준에서 99%의 상승 여력을 갖고 있다고 평가했다.

24/7 Wall St.의 목표주가 모델에 따르면, 이 주식은 공개 상장 첫 해의 혹독한 성적에도 불구하고 유리한 위험-보상 비율을 제공하며, 60% 신뢰도로 매수 추천을 부여했다.

Figma 주가는 2025년 7월 기록한 고점 $115.50 대비 84% 하락했으며, 연초 대비로는 50.5% 낮은 수준에 거래되고 있다. 이 주식은 최근 $142.92의 사상 최고치에서 $16.60의 52주 신저점을 터치했다. 그러나 매출은 다른 이야기를 보여준다. 2026년 1분기 매출은 $3억 378만으로 전년 동기 대비 46.1% 증가했다. 회사는 2026년에 흑자 전환을 달성할 것으로 예상하지만, 영업이익률은 여전히 마이너스 41.2%를 기록 중이다.

$36.88 목표가는 시장 컨센서스(매수 3건, 보류 9건)에 자체 팩터 조정을 결합한 값이다. 이 모델은 임원 매도에 대해 하향 조정을 적용했다. CEO 딜런 필드(Dylan Field)는 10b5-1 계획에 따라 $436만 상당의 주식을 매도했으며, CTO, CFO, CRO도 5월 말과 6월 초에 포지션을 축소했다. AI 경쟁 리스크와 441배에 달하는 EV/EBITDA 배수 역시 전망을 누르는 요인이다. 긍정적 측면에서는 62.95의 감성 종합 점수가 강세를 나타내고 있으며, 주가매출비율(PSR) 8.44배는 이전 고점 대비 크게 낮은 수준이다.

상승 시나리오는 40% 이상의 지속적인 매출 성장과 깔끔한 흑자 분기가 배수 확장을 촉발하는 데 달려 있다. Figma가 200일 이동평균선인 $34.96을 돌파할 경우, $50 방향으로의 재평가가 현실화될 수 있다. 하락 시나리오는 밸류에이션에 초점을 맞춘다. 영업손실 41.2%인 기업에 EV/매출 7.06배는 여전히 높은 수준이며, RBC Capital은 중립 등급과 함께 $28 목표가를 유지하고 있다. Stifel과 Piper Sandler는 AI 불확실성을 이유로 목표가를 하향 조정했다.

24/7 Wall St. 모델은 Figma가 30% 이상의 매출 성장과 지속 가능한 수익성을 전제로 2027년까지 $44, 2028년까지 $52에 도달할 것으로 전망한다. 위험-보상 비율은 긍정적으로 보이지만, 그 경로는 AI 투자가 마진을 확대할지, 아니면 Adobe 및 AI 네이티브 툴과의 경쟁 속에서 가격을 압박할지에 달려 있다. 투자자들은 2026년 2분기 실적 보고서에서 매출 성장률이 35% 미만으로 둔화되거나 가이던스가 수정되는 징후를 주목할 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 투자 조언을 구성하지 않습니다.