FedEx, 실적 전망치 미달에 장전 거래서 7% 급락

FedEx Corp. 주가는 장전 거래에서 최대 7% 급락했다. 이 물류 대기업의 전체 회계연도 실적 전망이 애널리스트 예상치에 미치지 못하면서, 트럭운송 사업부 물적분할 이후 회사의 성장 궤적에 의문이 제기되고 있다.

JP모건 애널리스트들은 보고서에서 "이번 실적은 당사의 전략을 뒷받침하지만, 시장이 Freight 분할과 회계연도 보고 기준 변경이라는 여러 변수를 이해하는 데 시간이 필요할 것"이라고 밝혔다.

FedEx는 기존 5월 결산 회계연도를 역년(calendar year) 기준으로 전환하는 과도기 동안 주당 순이익 16.90~18.10달러의 연간 실적을 전망했다. Express 사업부의 영업이익률은 4분기에 전년 동기 8.4%에서 7.7%로 축소됐는데, 이는 직원 급여 및 복리후생 비용과 외주 운송 및 연료비가 상승했기 때문이다.

글로벌 무역의 바로미터로 널리 알려진 이 테네시주 멤피스 소재 기업은 미국 무역 정책 변화와 셰인(Shein), 테무(Temu) 등 중국계 할인 셀러와 연계된 소액 전자상거래 배송에 대한 면세 de minimis 제도 상실이라는 역풍에 직면해 있다. 이란 전쟁 역시 유가를 끌어올렸지만, 경영진은 실적 발표 후 컨퍼런스콜에서 유류할증료가 비용 상승을 상쇄하는 데 도움이 되었으며 유가 상승이 수요에 타격을 주지는 않았다고 밝혔다.

FedEx는 이달 초 덜카트(truckload) 미만 화물 운송 사업부인 FedEx Freight를 물적분할(spin-off)하여 핵심 배송 사업에 집중하려는 전략을 추진했다. 덩치가 작아진 회사는 이제 수익성 제고와 비용 절감에 대한 투자자들의 더 높은 관심을 받게 됐다. FedEx의 12개월 선행 주당순이익(EPS) 대비 주가수익비율(P/E)은 14.68배로, 경쟁사 UPS(14.05배)를 소폭 웃돌고 있다.

모건스탠리 애널리스트들은 "여러 변수가 존재하는 만큼 몇 분기 동안 수치를 판단하기는 어렵겠지만, 초점은 근본적인 논쟁에 맞춰질 것"이라고 말했다.

이번 가이던스 실패는 Freight 물적분할만으로는 FedEx의 핵심 사업을 짓누르는 구조적 비용 압력을 해결하기 어려울 수 있음을 시사한다. 투자자들은 향후 분기 실적 업데이트에서 비용 절감 노력이 효과를 거두고 있으며, 변화하는 무역 정책 속에서 물량 추세가 안정화되고 있다는 증거가 나오는지를 주목할 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 투자 조언을 구성하지 않습니다.