유로화, 3개월 만에 최저치에서 반등…달러 강세 랠리 숨고르기

유로화가 금요일 미국 달러 대비 3개월 만에 최저치에서 소폭 반등했다. 달러 강세 랠리가 숨고르기에 들어간 영향이다.

EUR/USD는 금요일 3개월 저점에서 반등하며 회복세를 보였다. 지속적인 랠리로 인해 해당 통화쌍이 3월 이후 처음 보는 수준까지 하락한 가운데, 달러 매수 압력이 일시적으로 완화된 데 따른 것이다. 이번 움직임은 연방준비제도(Fed)가 다른 주요 중앙은행에 비해 더 오랫동안 높은 금리를 유지할 것이라는 기대에 힘입어 수주간 이어진 상승 이후, 트레이더들이 달러 롱 포지션에서 차익 실현에 나서면서 발생했다.

달러의 랠리는 연준의 통화정책 전망과 다른 주요 중앙은행들 간의 격차가 커지면서 촉진됐다. 연준이 지속적인 인플레이션 속에서 금리 인하에 신중한 입장을 시사한 반면, 영란은행(BoE), 스위스 국립은행(SNB), 노르웨이 중앙은행, 스웨덴 중앙은행(Riksbank)은 유럽중앙은행(ECB)을 금리 인상을 단행하는 유일한 주요 중앙은행으로 남겨두고 있다는 시장 분석이 나온다. 이러한 차이는 달러에 지속적으로 유리한 금리 차를 만들어냈고, 최근 몇 주간 EUR/USD를 꾸준히 끌어내리다 금요일 반등을 이끌어냈다.

유럽중앙은행은 유로존 인플레이션이 둔화되는 반면 경제 성장은 부진한 상황에서 어려운 균형을 잡아야 하는 과제에 직면해 있다. 시장은 연준보다 이른 시점에 ECB의 금리 인하 가능성을 반영하고 있으며, 이는 두 통화 간 금리 차를 더욱 벌리고 있다. 이러한 역학 관계가 EUR/USD 약세의 주요 동인이었으며, 미국의 탄탄한 경제 데이터와 끈적끈적한 인플레이션 수치에 힘입어 달러가 강세를 보이면서 해당 통화쌍은 지속적으로 하락세를 보였다.

달러 상승세의 지속적인 숨고르기는 여러 자산군에 일시적인 완화를 제공할 수 있다. 달러 강세로 압박을 받았던 주식 및 암호화폐 등 위험 자산은 달러가 계속 약세를 보일 경우 단기 상승을 볼 수 있다. 달러로 가격이 책정되는 원자재, 특히 금은 일반적으로 달러 약세의 수혜를 본다. 그러나 이번 움직임은 추세 반전보다는 달러의 숨고르기로 특징지어지며, 차익 실현이 진정된 후에는 더 넓은 달러 강세 궤도가 재개될 수 있음을 시사한다.

시장의 핵심 질문은 이것이 더 광범위한 달러 조정의 시작인지, 아니면 단순한 일시적 숨고르기인지 여부다. 연준의 정책 경로는 여전히 외환시장의 지배적 요인으로 남아 있으며, 트레이더들은 미국 경제 데이터와 연준의 커뮤니케이션을 주시하며 잠재적 금리 인하의 시기와 속도에 대한 신호를 찾고 있다. 만약 연준이 매파적 입장을 유지하는 동안 다른 중앙은행들이 완화 쪽으로 움직인다면, 달러는 상승 궤도를 재개하며 EUR/USD에 새로운 압력을 가할 수 있다.

중앙은행 정책의 차이에 대한 시장의 해석이 진행됨에 따라 외환 변동성은 계속해서 높은 수준을 유지할 가능성이 크다. EUR/USD 쌍이 최근 지지선 위에서 버티는 능력은 달러의 숨고르기가 더 지속될지, 아니면 더 넓은 추세가 다시 힘을 얻을지를 보여주는 핵심 지표가 될 것이다. 트레이더들은 향후 세션에서 통화쌍 방향에 대한 추가 지침을 얻기 위해 다음 주 주요 미국 경제 데이터 발표와 연설을 주시할 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.