다우지수, 256포인트 상승…약한 고용 지표에 Fed 금리 인상 우려 완화

다우존스 산업평균지수는 256포인트(0.49%) 상승했다. 6월 고용 보고서에서 미국이 57,000개의 일자리를 추가하는 데 그쳐, 시장 컨센서스인 110,000개의 절반 수준에 머물렀다.

"이번 고용 보고서는 Fed의 임박한 금리 인상을 우려하던 사람들에게 안도의 한숨을 쉴 기회를 줬다"고 50 Park Investments의 최고경영자(CEO) 아담 사르한은 말했다. "단기적으로 Fed의 금리 인상 압박을 덜어줬다."

민간 부문 고용은 6월 49,000개 증가에 그쳐 110,000개 전망치를 크게 밑돌았으며, 레저 및 접객업 부문은 61,000개의 일자리를 잃어 2020년 12월 이후 최대 월간 감소폭을 기록했다. 하루 전 발표된 ADP 민간 고용 보고서는 98,000개 증가를 보여 역시 예상치를 하회했다. 의료 부문은 22,000개의 일자리를 추가했으나, 이전 12개월간 월평균 38,000개 증가세에서 둔화된 수치다. 제조업은 3,000개를 추가했다. 수정치로 인해 이전 두 달간 총 74,000개의 일자리가 차감되면서, 4월 증가분은 31,000개 감소한 148,000개로, 5월 증가분은 43,000개 감소한 129,000개로 각각 하향 조정됐다. 실업률은 4.3%에서 4.2%로 하락했지만, 경제활동참가율은 61.8%에서 61.5%로 떨어졌고, 노동인구는 72만 명 감소했다.

이번 데이터는 Fed에 시간을 벌어준다. 인플레이션이 여전히 높지만 노동시장이 냉각되면서, 트레이더들은 다음 금리 인상 시점을 늦춰 잡았다. 10년 만기 미 국채 수익률은 0.4bp 하락한 4.471%를 기록했고, 달러 인덱스는 0.66% 하락한 100.74를 나타냈다. 금은 2.16% 상승한 온스당 4,094.52달러에 마감했다.

S&P 500 E-미니 선물은 0.17% 상승하며 시장 전반의 긍정적인 출발을 예고했다. 금리 전망 변화에 따라 섹터 로테이션이 나타났다. 부동산과 유틸리티 등 금리 민감 업종이 상승을 주도한 반면, 에너지주는 원유 가격 하락과 함께 약세를 보였다. WTI 원유는 1.5% 하락한 배럴당 68.98달러, 브렌트유는 1.84% 하락한 72.08달러에 마감하며 약한 데이터가 수요 우려를 키웠다.

"57,000개의 전체 고용 증가는 분명 실망스럽지만, 익숙한 패턴을 따르고 있다"고 Potomac Fund Management의 경제 전략가 숀 스나이더는 말했다. "이번 보고서만으로 금리 인상을 완전히 배제하기는 어렵지만, 시기를 늦추기에는 충분할 수 있다."

VIX(변동성 지수)는 데이터가 Fed의 공격적인 긴축 가능성을 낮추면서 하락했다. 장기 실업자 수는 190만 명을 유지했으며, 지난 1년간 286,000명 증가해 전체 실업자의 27.3%를 차지했다. 경제적 사유로 시간제 근무를 하는 인원은 470만 명으로 집계됐다.

투자자들에게 이번 보고서는 노동시장이 Fed의 동결을 유지할 만큼 냉각되고 있지만, 경기 침체를 시사할 정도로 약하지는 않은 시나리오를 제시한다. "나쁜 소식이 오늘 아침에는 좋은 소식일 수도 있다"고 Orion Advisor Solutions의 최고투자책임자(CIO) 팀 홀랜드는 말했다. "약한 고용 보고서는 금리 인상 가능성을 낮추고 Fed에 시간을 벌어준다."

Spartan Capital Securities의 수석 시장 경제학자 피터 카르딜로는 이번 보고서를 골디락스(Goldilocks) 보고서라고 평가했다. "Fed가 인플레이션과 싸워야 하지만, 노동시장이 과열되지는 않았다는 점을 강화해준다"고 그는 말했다. "적어도 7월에는 금리 인상을 보류할 시간을 벌어준다."

Fed의 다음 통화정책 회의는 7월 말로 예정되어 있다. 케빈 워시 Fed 의장은 수요일 중앙은행이 데이터에 의존적인 입장을 유지하며, 향후 경제 데이터에 따라 금리 인상 또는 동결 모두 가능한 문을 열어두고 있다고 밝혔다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.