달러 0.4% 강세, 중동 긴장이 안전자산 수요 촉발

미국 달러가 월요일 모든 주요 통화 대비 상승하며 6월 랠리를 이어갔다. 중동 관련 헤드라인이 확대되면서 투자자들이 세계 기축통화로 몰려들었기 때문이다. 블룸버그 달러 현물 지수(Bloomberg Dollar Spot Index)는 뉴욕 정오 거래 기준으로 0.4% 상승했으며, 유로는 3주 만에 처음으로 1.13달러 아래로 떨어졌고 엔화는 달러 대비 152선을 하회했다.

"달러 매수는 외환시장 전반에 걸친 지정학적 위험 프리미엄의 재평가를 반영하며, 중동 분쟁은 시장이 헤지하기 어려운 이분법적 결과를 만들어내고 있습니다,"라고 Edgen의 지정학적 리스크 전략가 엘레나 피셔는 말했다. "안전자산 유입은 광범위하게 나타나고 있습니다. 금, 달러, 단기 국채에서 동시에 이를 목격하고 있습니다."

유로는 0.5% 하락한 1.1278달러를 기록해 6월 1일 이후 최저치를 나타냈고, 달러-엔은 0.6% 상승한 152.35엔을 기록하며 역사적으로 일본 당국의 개입 경고를 촉발했던 152.50 수준에 근접했다. 또 다른 전통적 안전자산인 스위스 프랑은 달러 대비 0.3% 약세를 보였는데, 이는 달러 매수 압력이 전형적인 안전자산까지 압도하고 있음을 시사한다. 종종 달러와 역방향으로 움직이는 금은 이러한 추세를 거스르고 온스당 4,194달러 부근을 유지하며, 금 역시 안전자산 유입을 받고 있음을 시사했다.

달러의 추가 상승은 세계 원유 교역량의 약 21%를 처리하는 호르무즈 해협의 취약한 휴전이 트럼프 대통령이 이란 내 목표물에 대한 공격 재개를 위협했다는 보도 이후 새로운 압박을 받고 있다는 소식에 따른 것이다. 이달 초 체결된 미국-이란 양해각서는 일시적으로 공급 우려를 완화시켜 유가를 낮추고 달러를 고점에서 끌어내렸다. 이러한 안도감은 이제 사라졌다. 브렌트유는 월요일 2.3% 상승한 배럴당 87.40달러를 기록하며 지난주 4% 상승분을 더했다.

달러의 6월 랠리는 올해 G10 외환시장에서 가장 공격적인 움직임 중 하나다. 달러는 이번 달에만 선진국 통화 바스켓 대비 2.8% 상승하며 4월과 5월의 손실을 모두 상쇄했다. 이러한 움직임은 케빈 워시 신임 의장 아래 연방준비제도(Fed)의 매파적 기조에 의해 증폭됐다. 워시 의장은 지난주 축소된 FOMC 성명을 발표했으며, 시장은 이를 금리 인하에 대한 더 높은 기준을 시사하는 신호로 해석했다. 연방기금금리는 2023년 7월 이후 5.25%~5.50%에 머물러 있으며, OIS 시장은 현재 12월까지 금리 인하 가능성을 42%로만 반영하고 있다.

달러가 지정학적 리스크로 인해 이처럼 빠르게 강세를 보인 마지막 사례는 2024년 4월, 이란이 이스라엘에 드론 공격을 감행했을 때였다. 당시 DXY는 2주 동안 1.8% 상승한 후 긴장이 완화되면서 상승분의 절반을 반납했다. 현재 랠리는 이미 그 속도에 도달했으며, 달러가 추가 상승 여력을 가지고 있는지, 아니면 외교적 해결이 급격한 반전을 촉발할 수 있는지에 대한 의문이 제기되고 있다.

신흥국 시장의 경우 달러 강세는 익숙한 압박 지점을 만들어내고 있다. 폴란드 즈워티는 월요일 유로 대비 4.26을 하회했으며, 멕시코 페소와 한국 원화도 하락했다. 아시아와 동유럽 전역의 중앙은행들은 통화 가치 하락을 허용해 인플레이션을 수입할 위험을 감수하거나, 금리를 인상해 통화를 방어하다 성장을 둔화시킬 위험을 감수해야 하는 어려운 선택에 직면해 있다.

다음 움직임의 즉각적인 촉매는 중동의 어떤 외교적 발전이 될 것이다. 휴전이 유지되고 호르무즈 해협이 계속 열려 있다면, 위험 선호도가 회복되면서 달러는 상승분의 일부를 반납할 수 있다. 긴장이 더 확대된다면 달러 랠리는 가속화되어 유로가 1.12달러를 테스트하고 달러-엔이 1990년 이후 볼 수 없었던 155선까지 치솟을 수 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.