달러, 52주 신고가 경신…美 종합 PMI 52.2로 예상 상회

종합 PMI가 예상치 못한 52.2를 기록하며 달러가 52주 신고가로 급등, 연준의 금리 유지 베팅을 강화했다.

달러는 화요일 52주 신고가로 상승했다. 6월 종합 PMI가 예상치 못하게 52.2로 올라 5개월 만에 최고치를 기록하면서 매파적 연준 기대감이 강화된 영향이다.

S&P 글로벌 마켓 인텔리전스의 수석 비즈니스 이코노미스트 크리스 윌리엄슨은 "중동의 긍정적인 소식이 6월 미국 기업들의 신뢰 회복에 일부 도움을 주었지만, 플래시 PMI 조사가 시사하는 전반적인 경제 성장률은 여전히 상대적으로 부진한 수준"이라고 말했다.

제조업 부문이 상승을 주도했다. 제조업 PMI는 55.1에서 55.7로 상승하며 컨센서스 54.7을 웃돌았다. 생산은 2021년 7월 이후 가장 빠른 속도로 증가했고, 신규 주문은 4년여 만에 최대 폭으로 늘어났다. 서비스업 PMI는 50.7에서 51.3으로 소폭 상승하며 51.0 전망치도 상회했지만, 서비스 제공업체들은 높은 물가, 높은 금리, 기업 및 소비자 고객들의 낮은 신뢰도를 지적했다.

이 데이터는 연준이 포워드 가이던스에서 선회하는 상황에서 금리 인하 전망을 더욱 복잡하게 만들었다. 최신 점도표에 따르면 FOMC 투표권자 절반이 올해 금리 인상을 전망하고 있으며, OIS 시장은 긴축 가능성 확대를 반영해 재평가됐다. 다음 정책 결정은 7월 29~30일로 예정돼 있다.

달러 강세는 자산군 전반에 걸쳐 파급 효과를 일으켰다. 미국 2년물 금리는 단기 금리 인상 베팅이 강화되면서 5bp 상승한 4.23%를 기록, 2025년 2월 이후 최고치를 나타냈다. EUR/USD는 2026년 저점인 1.1411을 향해 하락했으며, 블룸버그 달러 현물 지수는 연준 회의 이후 상승세를 이어갔다. 브렌트유는 미·이란 평화 회담 진전으로 달러 강세가 상품과 맺는 전형적인 역의 관계를 상쇄하면서 2.75% 하락한 배럴당 78.16달러를 기록했다.

종합 PMI가 52를 넘은 마지막 사례는 1월(52.4)이었다. 당시 수치는 연준이 봄 내내 금리를 동결한 후 6월 회의에서 매파적 전환을 하기 전에 해당했다. 윌리엄슨은 현재 생산 수준이 2분기 경제가 약 1%의 연율로 성장하는 것과 부합한다며, 데이터가 가속화보다는 안정화를 반영하고 있음을 시사한다고 말했다. 기업들의 향후 1년간 생산 전망은 2월 이후 가장 밝은 수준으로 개선됐지만, 중동 분쟁과 관세 정책에 대한 불확실성이 지속되면서 심리는 장기 평균을 크게 밑돌았다.

금리 경로, 물가 데이터에 달려

PMI 보고서의 인플레이션 하위 구성요소는 최근 물가 압력 상승세를 확인할 수 있는지 주목받을 전망이다. 조사에 따르면 투입 비용 상승률은 2개월 연속 둔화돼 3월 이후 최저치를 기록했으며, 산출 물가 상승률은 2월 이후 최저 수준으로 둔화됐다. 이런 추세가 유지된다면 매파적 재평가를 일부 완화할 수 있다. 그러나 FOMC의 절반이 금리 인상을 전망하고 케빈 워시 의장이 포워드 가이던스를 축소하고 입수되는 데이터에 집중하고 있는 상황에서, 각 경제 지표 발표는 금리 경로에 비상식적인 영향력을 행사하고 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.