실업수당 청구 225,000건 증가에 달러 하락…예상치 하회

목요일 달러화는 약세를 보였다. 지난주 신규 실업수당 청구 건수가 225,000건으로 4개월 만에 최고치를 기록하고 컨센서스 215,000건을 상회하면서 노동시장이 새로운 둔화 조짐을 나타냈다.

"실업수당 청구 건수는 명백한 미스지만, 계속 청구 건수가 178만 건으로 소폭 하락한 점은 해고가 여전히 통제된 범위 내에 있음을 시사합니다."라고 Edgen의 거시 분석가 제임스 오카포는 말했다. "이는 무너지는 노동시장이 아니라 둔화되는 노동시장입니다."

미 노동부 보고서에 따르면 실업수당 청구 건수는 전주 212,000건에서 증가했다. 실업자가 새로운 일자리를 찾는 용이성을 나타내는 대용 지표인 계속 청구 건수는 수정된 179만 건에서 178만 건으로 감소했다. 이 데이터는 ADP가 수요일 발표한 보고서에서 민간 고용주가 5월에 122,000개의 일자리를 추가해 110,000개의 예상치를 상회했지만, Challenger 보고서에 따르면 5월 한 달간 97,006건의 정리해고가 발표되어 2020년 이후 5월 기준 최고치를 기록했다는 소식에 이어진 것이다. AI 관련 구조조정이 이 중 38,579건(전체의 약 40%)을 차지했다.

혼재된 데이터는 금요일 비농업 고용 보고서를 앞두고 연방준비제도(Fed)를 관망 모드로 유지하고 있다. 로이터가 조사한 경제학자들은 85,000개의 일자리 추가와 4.3%의 안정적인 실업률을 예상하고 있다. 취약한 고용 지표는 금리 인하 베팅을 강화할 수 있는 반면, 강력한 수치는 그러한 기대를 더욱 늦출 것이다.

달러 인덱스는 주요 통화 바스켓 대비 하락했으며, EUR/USD는 유로화가 달러 약세를 활용하면서 상승했다. GBP/USD도 상승한 반면, USD/JPY는 일본은행(BOJ)의 주목을 끌었던 160엔 선 부근의 최근 고점에서 후퇴했다. USD/CAD는 하락하는 유가와 함께 하락하며 안전자산으로서 달러에 대한 수요를 감소시켰다.

수요일 발표된 베이지북(Beige Book)은 노동시장을 "채용은 적고 해고도 적은 환경(low-hire, low-fire environment)"으로 묘사하며 고용주들이 핵심 직군에 대해서만 선별적으로 채용하고 있다고 밝혔다. 이러한 특성 묘사는 이번 주 초 발표된 JOLTS 데이터와 일치하는데, 해당 데이터는 고용 증가세가 둔화되는 가운데 4월 해고는 감소했음을 보여줬다.

고용 보고서 앞두고 노동시장 주목

금요일 고용 보고서는 노동시장의 궤적에 대한 가장 명확한 신호를 제공할 것이다. 고용 증가폭이 85,000건 컨센서스를 하회한다면 3개월 연속 100,000건 미만 증가를 기록하게 되며, 이는 역사적으로 광범위한 경제 둔화를 앞서 나타난 추세다. 현재 3개월 평균 고용 증가폭은 약 107,000건으로, 애틀랜타 연은이 추정한 약 80,000건의 손익분기점 수준은 상회하지만 하락 추세에 있다.

달러 전망, 데이터 경로에 달려

달러의 단기 방향성은 노동시장이 점진적인 속도로 계속 냉각될지, 아니면 더 빠르게 악화될지에 달려 있다. 시장은 연말까지 Fed의 금리 인하 가능성을 더 높게 반영하고 있으며, 금요일 취약한 고용 수치는 이러한 기대를 더욱 가속화할 수 있다. 반대로 고용이 반등하면 금리 인하 베팅이 더 뒤로 밀리며 달러를 지지할 것이다.

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