달러 101.37 상승… 베센트, 강달러 정책 지지 시사

달러화가 1년여 만에 최고 수준으로 치솟았다. 스콧 베센트 재무장관이 행정부는 달러 강세를 유지하는 데 "적극적"이라고 선언한 데 따른 것이다. 그는 2026년 하반기에는 물가 상승 없이 경제 성장이 가속화될 것이라고 전망했다.

"달러는 금리 인하 국면에서도 여전히 강세를 유지할 수 있습니다." 베센트 장관은 행정부의 강달러 정책 의지를 재확인하는 발언에서 이같이 말했다. "우리는 달러 강세를 유지하기 위해 적극적으로 행동할 의향이 있습니다."

블룸버그 달러 인덱스는 0.36% 오른 101.37을 기록하며 2025년 5월 이후 최고치를 나타냈다. 유로는 0.44% 하락한 1.1377달러, 파운드화는 0.36% 약세인 1.3199달러를 기록했다. 엔화 대비 달러는 161.55엔까지 강세를 보이며, 1986년 이후 최저 엔화 수준인 161.96엔에 근접했다.

베센트 장관의 발언은 시장이 케빈 워시 신임 의장 체제의 더 매파적인 연준에 적응하는 과정에서 나왔다. CME 페드워치 데이터에 따르면 7월 회의에서 25bp 금리 인상 확률은 일주일 전 8.5%에서 34.2%로 상승했다. 재무부의 강달러 기조와 시장의 금리 기대 재편 사이의 긴장은 향후 수개월간 달러화에 중요한 시험대가 될 전망이다.

베센트 장관은 미국 경제가 인플레이션을 유발하지 않고 2026년 하반기에 가속화될 것으로 예상한다고 밝혔다. 이는 보다 긴축적인 통화정책으로 선회한 시장의 베팅과는 다른 전망이다. 연방기금금리는 2023년 7월 이후 변동 없이 5.25%~5.5%를 유지하고 있으며, 연준은 6월 회의에서 금리를 동결했다.

베센트 장관의 전망과 시장 기대 사이의 괴리는 뚜렷하다. 재무장관이 금리 인하 환경을 구상하는 반면, 선물 시장은 9월 회의에서 금리 인상 확률을 69.5%로 반영하고 있다. 이는 일주일 전 29.1%에서 급등한 수치다. 연준이 이와 유사한 매파적 발언을 사용한 것은 2023년 상반기가 마지막이었으며, 이후 2023년 7월 회의에서 25bp 인상이 단행되면서 달러 인덱스가 다음 달 동안 2.3% 상승했다.

"현재 달러 강세는, 결국 매파적 성격이 강합니다. 연방기금금리 선물로 연준 기대치를 살펴보면, 한동안 보지 못했던 가장 높은 확률 중 일부입니다." 코네티컷주 스탬퍼드 소재 머니코프의 유진 엡스타인 트레이딩 및 구조화 상품 책임자는 말했다. "결국 금리로 귀결되며, 금리 시장은 이전보다 훨씬 더 단기적인 매파적 기조를 기대하고 있습니다."

오스탄 굴스비 시카고 연방준비은행 총재는 월요일 노동시장이 안정적이라고 전제하면서, 높은 관세 효과가 사라지고 중동 분쟁이 해결됨에 따라 높은 인플레이션이 지속될지 혹은 진정될지 판단하는 데 집중하고 있다고 밝혔다. 유로존 인플레이션은 유럽중앙은행(ECB)의 2% 목표치를 당분간 상회할 수 있다고 필립 레인 ECB 수석 이코노미스트가 말했지만, 이 충격은 신중한 정책 대응만 필요하다고 주장했다.

미국과 유로존 간의 금리 차이는 확대되고 있다. 소시에테 제네랄의 키트 주크스 최고 외환 전략가는 이 차이가 유로를 1.14달러 아래로 밀어내기에 충분할 수 있다고 말했다. "이번만큼은 미국이 유로존보다 더 강한 경제를 보유하고 있을 뿐만 아니라, 향후 몇 달간 연준의 긴축이 ECB의 긴축보다 더 많이 반영된 금리 시장을 가지고 있습니다." 주크스는 노트에서 밝혔다.

일본의 카타야마 사츠키 재무상은 베센트 장관과 월요일 늦게 역사적으로 약한 엔화에 대해 화상 회의를 가졌다고 로이터통신이 소식통을 인용해 보도했다. 급격한 환율 변동에 대한 우려가 커지는 가운데다. 일본 당국은 시장에 개입 가능성에 대한 명확한 신호를 보내지 않으며 의사소통 전략의 변화를 시사했다.

강달러 기조는 외환 시장을 넘어 시사점을 지닌다. 달러화의 지속적인 상승은 신흥국 통화에 압력을 가하고, 다국적 기업의 수익을 압박하며, 달러로 가격이 책정된 원자재 가격에 하방 압력으로 작용할 것이다. 베센트 장관의 비인플레이션 성장 전망이 현실화된다면 달러와 위험 자산을 동시에 지지할 수 있는 보기 드문 조합을 제공할 수 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.