방산주, 이란 평화 협상으로 섹터 전망 변화…20% 하락

방산주는 2월 말 이란 분쟁 발발 이후 20% 이상 하락했지만, 주말 미국과 이란 간의 평화 협상으로 투자자들이 국방비 지출 전망을 재평가하면서 섹터 반등이 예상된다.

SPI 에셋 매니지먼트의 매니징 파트너 스티븐 이네스는 "호르무즈 재개방은 완전한 평화 배당금이 아닌 안전밸브 역할"이라며 "시장은 원유에 대한 일부 패닉을 제거할 수 있지만, 여전히 헤드라인, 서명, 그리고 실제로 이행하는 정권 간의 격차를 가격에 반영해야 한다"고 말했다.

주요 방산 기업들은 2월 말 교전 발발 이후 베어마켓 영역에 진입했으며, 다수 종목이 분쟁 전 고점 대비 20% 이상 하락했다. 장기화된 적대 행위는 공급망 차질과 비용 초과를 초래해 섹터 전반의 실적 기대치를 압박했다.

도널드 트럼프 대통령이 트루스 소셜을 통해 일요일 발표한 평화 협상은 금요일 스위스에서 서명식을 가질 예정이다. 이번 합의에는 분쟁 발발 이후 사실상 폐쇄됐던 핵심 해운 경로인 호르무즈 해협의 재개방이 포함돼 있으며, 이는 글로벌 석유 공급을 압박하고 5월 미국 인플레이션을 3년 만에 최고치인 4.2%까지 끌어올렸다.

미묘한 회복 경로

방산 기업들에게 계산은 미묘하다. 평화는 일반적으로 군사 조달의 시급성을 낮추지만, 해결은 밸류에이션을 억누르고 있던 불확실성을 제거한다. 이 섹터는 장기화된 분쟁을 가격에 반영하고 있었으며, 긴장 완화는 위험 재평가를 강제한다.

모넥스의 수석 전략가 다카시 히로키는 "적대 행위 종식은 방산주에 큰 불확실성 요인을 제거한다"고 말했다.

더 넓은 시장의 반응은 압도적으로 긍정적이었다. S&P 500 선물은 일요일 저녁 1.3% 상승했으며, 나스닥 100 선물은 1.3%, 러셀 2000 선물은 더 큰 폭으로 올랐다. 랠리는 월요일 아시아로 확대돼 일본 닛케이 225가 5% 급등하며 사상 최고치인 69,317.50을 기록했고, 한국 코스피는 5.2% 상승한 8,545.98을 기록했다. 홍콩 항셍 지수는 0.5% 오른 24,842.67, 상하이 종합지수는 1.6% 상승한 4,096.47을 나타냈다.

유가 급락, 인플레이션 압력 완화

브렌트유는 배럴당 4.28달러 하락한 83.05달러를 기록해 전쟁 초기 이후 최저치를 나타냈으며, 서부텍사스산 원유(WTI)는 4.55달러 하락한 80.33달러를 기록했다. 에너지 가격 하락은 인플레이션 압력을 완화하고 연방준비제도(Fed)가 금리 인하를 고려할 여지를 제공함으로써 광범위한 증시에 우호적 환경을 조성한다.

연준은 수요일 회의에서 금리를 동결할 것으로 널리 예상되지만, 유가의 급격한 하락이 향후 전망에 변화를 줄 수 있다. 일본은행(BOJ)은 화요일 기준금리를 1%로 인상할 것으로 예상되며, 이는 30년 만에 최고 수준이다.

방산 투자자들에게 핵심 질문은 평화 협상이 유지될지 여부다. 금요일 스위스 서명식이 예정대로 진행된다면, 투자자들이 급락했던 종목들로 다시 이동함에 따라 섹터는 빠른 회복을 볼 수 있다. 만약 협상이 결렬된다면, 베어마켓은 더 깊어질 수 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.