딥시크, 엔비디아 의존도 줄이기 위해 70억 달러 투입 추론 칩 개발

중국 AI 스타트업 딥시크(DeepSeek)가 자체 추론(inference) 칩을 설계하고 있다. 이는 500억 달러 규모의 중국 반도체 시장을 재편하고 엔비디아 및 화웨이에 대한 의존도를 낮출 수 있는 전략적 전환이다.

세 명의 소식통에 따르면, 딥시크의 자체 AI 추론 칩 개발 추진은 미국의 수출 규제에도 불구하고 엔비디아가 여전히 62%의 점유율을 차지하고 있는 500억 달러 규모의 중국 반도체 시장에 지각변동을 일으킬 잠재력을 지니고 있다.

정보가 공개되지 않았다는 이유로 익명을 요구한 한 소식통은 "이 작업은 약 1년 전에 시작됐으며 칩 설계, 파운드리 및 메모리 기업들과의 논의를 포함한다"고 말했다.

이 칩은 새로운 모델을 훈련(training)하는 것이 아니라, 훈련된 모델이 사용자에게 응답을 생성하는 단계인 **추론(inference)**을 위해 특별히 설계됐다. 두 소식통에 따르면 딥시크는 최근 몇 달간 공개 채용 공고 없이 비공개로 칩 설계 엔지니어들의 채용을 늘렸다. 딥시크는 글로벌 트렌드에 합류하는 것이다. 지난달 오픈AI는 브로드컴과 개발한 첫 번째 커스텀 추론 칩인 '할라피뇨(Jalapeno)'를 공개했으며, 앤트로픽(Anthropic)도 자체 AI 칩 제작을 검토해왔다.

이번 움직임은 미국의 수출 통제로 인해 중국 기업들이 엔비디아의 최첨단 칩을 구매할 수 없게 된 점을 감안할 때 더욱 전략적인 의미를 갖는다. 딥시크의 창립자 량원펑(Liang Wenfeng)은 2024년의 드문 인터뷰에서 칩 수출 규제가 회사의 과제라고 밝힌 바 있다. 딥시크는 520억~590억 달러의 가치 평가를 받으며 첫 외부 자금 조달 라운드에서 70억 달러를 조달 중이며, 워싱턴이 R1 추론 모델 훈련에 사용된 엔비디아 H800 칩을 금지한 이후 이미 상당한 작업 부하를 화웨이의 Ascend 프로세서로 전환했다.

화웨이의 지배력, 압박에 직면

화웨이는 미국의 엔비디아 최첨단 제품 수출 금지에 힘입어 중국 500억 달러 규모의 AI 칩 국내 시장에서 약 절반을 차지하고 있다. 그러나 알리바바와 바이두가 자체 칩을 개발하며 점유율을 높이면서 그 입지가 약화되고 있다. 회사 관계자에 따르면 알리바바의 반도체 자회사 T-Head(T-Head Semiconductor)는 수십만 개의 Zhenwu PPU 칩을 출하했으며, 알리바바 클라우드 내에서 400곳이 넘는 고객에게 서비스를 제공하는 여러 개의 10,000칩 클러스터에 전력을 공급하고 있다.

업계 데이터에 따르면 최소 9개의 중국 칩 회사가 누적 출하량 10,000개를 넘어섰으며, 이는 국내 대체재가 시장에서 입지를 넓히고 있음을 시사한다. IDC 데이터에 따르면 2025년 상반기 중국 칩은 160억 달러 규모의 중국 AI 서버 시장에서 약 35%를 차지했으며, 이는 2년 전 거의 존재하지 않던 수준에서 급증한 것이다.

추론 수요가 변화 주도

추론에 초점을 맞춘 것은 AI 컴퓨팅 수요 중 가장 빠르게 성장하는 부문을 반영한다. AI 애플리케이션이 확산됨에 따라 더 많은 컴퓨팅 작업이 모델 훈련에서 모델 실행으로 이동하고 있으며, 이는 범용 GPU보다 저렴하고 전력 소모가 적은 특수 칩에 의존한다. 지난 4월 출시된 딥시크의 V4 모델은 화웨이의 Ascend 칩에 맞게 조정됐으며, 출시 이후 화웨이의 Ascend 950 프로세서 주문이 급증했다.

성공이 보장된 것은 아니다. 경쟁력 있는 AI 칩을 설계하는 데는 일반적으로 수년의 시간과 상당한 자본이 필요하다. 제조 또한 또 다른 장애물이다. 미국 규정은 중국 설계자들이 가장 진보된 해외 파운드리에 접근하는 것을 막고 있으며, 별도의 규제는 AI 추론 칩에 중요한 구성 요소인 HBM(고대역폭 메모리)에 대한 중국의 접근을 차단했다. 싱가포르 당국은 지난주 4,240만 달러 규모의 저택을 압수하고 미국 수출 통제 대상인 엔비디아 칩의 불법 이동과 관련된 자금 세탁 혐의로 4명을 기소하는 등 공급망에 대한 단속 압박이 계속되고 있음을 보여줬다.

투자자들에게 시사점은 명확하다. 엔비디아 주식은 선행 주가수익비율(PER) 약 35배에 거래되고 있으며, 중국은 연간 데이터센터 매출에서 약 100억~120억 달러를 차지하는 것으로 추정된다. 딥시크와 중국 동료 기업들이 엔비디아와 화웨이 칩을 자체 설계로 대체하는 데 성공한다면, 해당 매출 흐름은 구조적인 침식에 직면하게 된다. 한편 화웨이는 딥시크 같은 고객사의 자체 칩과 알리바바, 바이두 등 경쟁사들의 자체 대안 구축이라는 양측의 압박 속에 50%였던 국내 시장 점유율이 잠식될 수 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.