CrowdStrike, ARR 성장 부진에 11% 급락…AI 랠리 정당화 실패

CrowdStrike는 1분기 매출 13억 9,000만 달러를 기록해 예상치를 3,000만 달러 상회했지만, 목요일 장전 거래에서 주가가 11% 급락했다.

"이번 분기는 사이버보안과 최첨단 인공지능(AI)의 세계가 충돌한 분기였습니다"라고 조지 커츠 최고경영자(CEO)는 성명을 통해 밝히며, Project Glasswing을 통해 Anthropic의 Mythos 모델에 대한 조기 접근 권한을 확보했다고 언급했다.

조정 주당순이익(EPS)은 1.10달러로 컨센서스 1.07달러를 상회했으며, 순이익은 전년 동기 1억 430만 달러 손실에서 2,780만 달러 흑자로 전환됐다. 순 신규 연간 반복 매출(NRR)은 2억 5,580만 달러로 전년 대비 32% 증가했지만, Polymarket 데이터에 따르면 2억 7,500만 달러 돌파 확률을 39%로 가격에 반영했던 높아진 기대치의 중간 수준에 그쳤다.

이번 하락으로 보고서 발표 전까지 64% 급등해 768.95달러에 거래되던 주식의 시가총액이 약 150억 달러 증발했다. 회사는 연간 순 신규 ARR 성장률 전망치를 중간 기준으로 520bp(베이시스 포인트) 상향 조정한 27.7%로 제시했지만, 이러한 소폭 상회는 이미 분석가 컨센서스 목표가인 564달러를 크게 웃도는 밸류에이션을 정당화하기에 부족했다.

매출은 전년 대비 26% 증가했으며, 이는 Falcon Flex 프로그램을 통한 플랫폼 통합에 힘입은 결과다. Falcon Flex의 ARR은 16억 9,000만 달러에 달해 전년 대비 120% 이상 증가했다. 커츠 CEO는 실적 발표 컨퍼런스콜에서 회사의 AI 탐지 및 대응 제품(AIDR)이 전 분기 대비 5배 이상 성장했다고 밝혔다. 차세대 SIEM은 ARR 5억 8,500만 달러를 돌파하며 전년 대비 75% 성장했고, 클라우드 ARR은 8억 달러를 초과했다.

또한 회사는 7월부터 시행되는 4대1 주식 분할을 발표했으며, 기준일은 6월 25일, 분할 조정 거래는 7월 2일에 시작된다. CrowdStrike는 2분기 매출을 약 14억 4,000만 달러로 가이던스를 제시했으며, 이는 LSEG의 14억 3,000만 달러 예상치와 대체로 부합하는 수준이다.

3억 1,760만 달러의 주식 기반 보상과 2024년 7월 Falcon 센서 사고에 따른 잔존 소송 비용으로 인해 GAAP 기준 영업이익은 마이너스를 기록했다. DZ Bank는 이달 초 주당 목표가 500달러에 매도 등급을 제시하며, 올해 68% 급등한 이후 밸류에이션 우려를 지적했다.

장전 하락은 투자자들이 AI 투자가 측정 가능한 매출 가속화로 얼마나 빠르게 전환될지 의문을 제기하고 있음을 시사한다. CrowdStrike의 다음 촉매제는 9월 2분기 실적 발표가 될 것이며, 시장은 AIDR과 Falcon Flex가 파이프라인을 청구 매출로 전환할 수 있을지 주목할 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.