골드만삭스, 슈퍼사이클 진입에 코스코 시핑 에너지 목표주가 30홍콩달러로 상향

골드만삭스 그룹은 글로벌 공급 부족으로 인한 초대형 원유 운반선(VLCC)의 슈퍼사이클을 전망하며 코스코 시핑 에너지(1138.HK)의 목표주가를 30홍콩달러로 상향 조정했습니다.

해당 운항사의 1분기 조정 순이익이 시장 예상치를 상회한 21억 위안을 기록함에 따라, 골드만삭스는 2026년부터 2028년까지의 이익 전망치를 3~4% 상향했습니다. 은행 측은 보고서에서 "VLCC 슈퍼사이클은 타이트한 공급에 의해 주도되고 산업 통합에 의해 강화되고 있으며, 코스코 시핑 에너지가 주요 수혜자가 될 것"이라고 밝혔습니다.

이번 상향 조정은 상당수의 LR2급 유조선이 정유 제품 운송에서 원유 운송으로 전환하면서 제품선 운임이 예상보다 높게 형성되어 실질 공급량이 감소한 것에 근거합니다. 골드만삭스는 2026년과 2027년 VLCC 평균 일일 용선료 전망치를 각각 150,000달러와 130,000달러로 유지했습니다. 새로운 목표주가 30홍콩달러는 목표 주가순자산비율(P/B)을 기존 2.4배에서 2.5배로 상향 적용한 결과입니다.

이러한 움직임은 유조선 공급이 심각하게 제한된 광범위한 시장 역학을 반영합니다. 프런트라인(Frontline, FRO)과 같은 동종 업체 보고서에서 언급된 바와 같이, 글로벌 유조선 선단은 노후화되고 있으며 신조선 슬롯은 제한되어 있어 실질적인 선박 공급이 줄어들고 있습니다. 이러한 구조적 추세와 공급 교란 요인이 결합되어 VLCC 현물 운임이 사상 최고치로 치솟았으며, 이는 업계의 다년간에 걸친 고수익 기간을 뒷받침합니다.

코스코 시핑 에너지에 대한 골드만삭스의 낙관적인 견해는 최근 2026년 4분기 브렌트유 가격 목표를 배럴당 90달러로 상향 조정한 광범위한 원자재 전망과 일치합니다. 유가가 높고 변동성이 커지면 무역 회사와 국가들이 재고와 무역 경로를 관리함에 따라 일반적으로 유조선 수요가 증가합니다.

이번 상향 조정은 공급 부족 상황 속에서 유조선 주식에 대한 강세론을 강화합니다. 투자자들은 고운임 환경을 확인하기 위해 프런트라인과 유로나브(Euronav) 등 동종 업체들의 다가오는 실적 발표 시즌을 주시할 것입니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.