수십억 달러 규모의 채무 거래는 AI 붐이 어떻게 암호화폐 채굴 산업의 전략적 개편을 강요하고 있는지를 보여주며, 주요 업체들은 보다 안정적인 수익을 확보하기 위해 비트코인에서 눈을 돌리고 있습니다.
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코어 사이언티픽, AI 전환 위해 33억 달러 조달 계획... 채굴업체들의 수익 추구 가속화
수십억 달러 규모의 채무 거래는 AI 붐이 어떻게 암호화폐 채굴 산업의 전략적 개편을 강요하고 있는지를 보여주며, 주요 업체들은 보다 안정적인 수익을 확보하기 위해 비트코인에서 눈을 돌리고 있습니다.
코어 사이언티픽(Core Scientific Inc.)은 화요일, 인공지능 인프라로의 전환을 가속화하기 위해 33억 달러 규모의 정크본드 발행 계획을 발표했습니다. 이는 마진 압박에 직면한 암호화폐 채굴업체들 사이에서 확산되는 추세를 보여줍니다.
이번 자금 조달은 2031년 만기인 선순위 담보 채권을 통해 이루어지며, 수익금은 데이터 센터 건설 및 기존 부채 상환에 사용될 예정이라고 회사는 밝혔습니다. 아담 설리반 코어 사이언티픽 CEO는 "우리는 프로젝트와 관련된 서비스 일정을 가속화하기 위해 이 자본을 배치하고 있다"며 전통적인 비트코인 운영을 넘어선 공격적인 행보를 시사했습니다.
이번 발행은 모건 스탠리로부터 받은 별도의 10억 달러 신용 한도에 이은 것으로, 클라우드 컴퓨팅 기업 코어위브(CoreWeave Inc.)에 12년 계약으로 완전히 임대된 6개의 데이터 센터 시설 구축을 지원할 예정입니다. 이 계약은 약 100억 달러의 수익을 창출할 수 있는 것으로 알려졌습니다. 전환 자금을 마련하기 위해 코어 사이언티픽은 비트코인 보유량을 매각해 왔으며, 지난 1월 1,900 BTC를 1억 7,500만 달러에 매각하여 현재 보유량은 2025년 말 2,537 BTC에서 1,000 BTC 미만으로 줄었습니다. 이 회사의 주가(CORZ)는 전략적 전환에 대한 투자자들의 호응으로 올해 42% 급등했습니다.
이러한 전환은 채굴 산업의 실존적 위기를 반영합니다. 코인셰어즈(CoinShares) 보고서에 따르면 2024년 4월 비트코인 반감기로 인해 채굴 보상이 6.25 BTC에서 3.125 BTC로 줄어들었고, 2025년 말 상장 채굴업체의 비트코인 1개당 평균 현금 생산 비용은 약 8만 달러까지 치솟았습니다. 채굴 수익성이 주기적 저점에 도달함에 따라 기업들은 전력이 공급되는 데이터 센터와 그리드 연결이라는 가장 귀중한 자산을 활용하여 보다 예측 가능하고 마진이 높은 AI 시장에 서비스를 제공하고 있습니다.
AI로 돈을 쫓는 채굴업체들
코어 사이언티픽만이 아닙니다. 라이엇 플랫폼즈(Riot Platforms), MARA 홀딩스, 헛 8(Hut 8)을 포함한 점점 더 많은 상장 비트코인 채굴업체들이 인프라를 AI 및 고성능 컴퓨팅(HPC)용으로 전환하고 있습니다. 이들 기업은 대규모 에너지 집약적 시설을 구축하고 운영하는 전문 지식이 데이터 센터 용량이 절실한 AI 기업의 요구에 직접적으로 적용될 수 있다는 점을 발견하고 있습니다.
경제성은 매우 매력적입니다. 전력 소비가 비트코인 채굴 수익의 40% 이상을 차지할 수 있는 반면, AI 클라우드 서비스 비용에서는 한 자릿수 비율에 불과합니다. 블룸버그가 집계한 데이터에 따르면 이로 인해 데이터 센터 전환을 위한 자금 조달이 급증했으며, 올해에만 AI 인프라와 연계된 차입자들이 179억 달러의 고수익 채권을 발행했습니다.
네트워크 보안에 대한 의문
자본과 인프라가 비트코인에서 이탈하면서 네트워크의 장기적인 보안에 대한 논쟁이 촉발되었습니다. 비트코인 네트워크는 거래를 검증하기 위해 막대한 연산 능력을 투입하는 채굴자들에 의해 보호됩니다. 주요 산업 채굴자들이 자원을 AI로 돌리면서 일부 분석가들은 네트워크의 보안 근간이 약화될 수 있다고 우려합니다.
카프리올 인베스트먼트(Capriole Investments)의 설립자 찰스 에드워즈는 "비트코인에 대한 에너지와 헌신이 중대한 위협을 받고 있다"며 상위 채굴자들의 비트코인 수익 점유율이 급격히 떨어질 것으로 예상했습니다.
그러나 네트워크의 설계가 안정성을 보장할 것이라는 주장도 있습니다. 비트코인의 난이도 조절은 해시레이트가 떨어질 때 블록 채굴에 필요한 연산 능력을 자동으로 낮추어 남은 채굴자들의 수익성을 높여줍니다. 블록스트림(Blockstream)의 CEO 아담 백은 "이것은 차익 거래와 같으며, 채굴 마진이 AI 작업 부하와 같아질 때 평형을 이룰 것"이라고 말했습니다. 지지자들은 이러한 자가 교정 메커니즘이 대형 업체들이 사업을 다각화하더라도 네트워크가 안전하고 탈중앙화된 상태를 유지하도록 보장한다고 주장합니다.
본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
[1] 코어 사이언티픽, 비트코인 채굴에서 AI로의 전환을 위한 33억 달러 정크본드 매각 공개[2] 코어 사이언티픽의 33억 달러 거래, AI 정크본드 열풍 가속화[3] 코어 사이언티픽, AI 데이터 센터 전환을 위해 33억 달러 채권 발행 추진[4] 코어 사이언티픽, AI 데이터 센터를 위한 33억 달러 부채 목표[5] 코어 사이언티픽, AI 데이터 센터 추진을 위해 33억 달러 채무 조달 계획[6] 코어 사이언티픽, 비트코인 채굴에서 AI로의 추가 전환을 위한 33억 달러 정크본드 매각 공개[7] 비트코인 채굴업체들이 직면한 3중 위협. 채굴 CEO "7단계로 걱정된다"[8] 비트코인 채굴업체의 AI 전환이 네트워크 보안에 즉각적인 위험이 되다 - 하지만 BTC 수익은 여전히...[9] AI 전환으로 비트코인 채굴업체 매출 70% 이정표 향해[10] 상장 채굴업체들 역대급 BTC 투매 및 AI 전환 — 비트코인 보안 근간이 흔들리기 시작했나?