핵심 요약:
- 4월 소비자물가지수(CPI) 발표 이후 투자자들이 인플레이션 헤지 수단을 찾으면서 금값이 4,700달러 선을 위협하고 있습니다.
- 연방준비제도는 지속적인 인플레이션 억제와 금리 인하 압력 관리 사이에서 어려운 정책 결정에 직면해 있습니다.
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美 인플레이션 3.8% 가속화에 COMEX 금값 4,700달러선 시험
미국의 4월 인플레이션이 거의 3년 만에 가장 빠른 속도로 상승했다는 데이터가 발표되면서 COMEX 금 선물 가격이 온스당 4,700.00달러 저항선을 시험했습니다.
22V의 AI Macro Nexus Research 책임자인 조르디 비서(Jordi Visser)는 보고서에서 "지난 두 달간의 추세는 시장이 기대해온 디스인플레이션 시나리오보다는 2022년의 모습에 훨씬 더 가까워 보일 것"이라고 분석했습니다.
노동부가 화요일 발표한 자료에 따르면 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기 대비 3.8% 상승하여 시장 예상치인 3.7%를 상회했으며, 2023년 5월 이후 가장 높은 연간 상승 폭을 기록했습니다. 월간 가격 상승률은 0.6%로, 주로 에너지 비용의 급격한 상승에 기인했습니다. 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 연간 2.8% 상승을 기록했습니다.
이 데이터는 금을 전통적인 인플레이션 헤지 수단으로서의 역할과 매파적인 연준의 대응 위험 사이의 불안정한 위치에 놓이게 합니다. 예상보다 높은 인플레이션은 금값에 호재가 될 수 있지만, 중앙은행의 금리 인상 압력을 높여 달러를 강세로 만들고 이자가 없는 금을 보유하는 데 따른 기회비용을 높입니다.
인플레이션 급증의 주요 원인은 여전히 에너지 가격으로, 미국과 이란 간의 갈등으로 호르무즈 해협의 유조선 통행이 정체되면서 상승세를 이어가고 있습니다. 일반 휘발유 평균 가격은 한 달 전보다 38센트 올랐으며, 이는 월간 CPI 상승분의 40%를 차지합니다. 그 여파가 확산되면서 4월 항공 요금은 2.8% 급등했으며 전년 대비 20% 이상 올랐습니다.
비서는 "이것은 더 이상 연준과 인플레이션 사이의 교과서적인 싸움이 아니다. 인플레이션 통제, 부채 상환, 그리고 어떠한 상황에서도 완화 정책을 펴라는 정치적 압력 사이의 싸움이다"라고 썼습니다. 뱅크오브아메리카의 미국 금리 전략가 마크 카바나(Mark Cabana)는 시장이 금리 인상 위험을 과소평가하고 있으며, 실제 인상 주기가 시작되면 위험 자산이 큰 타격을 입을 수 있다고 지적했습니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
