코인베이스, 써클 69%, 72% 하락… 암호화폐 주식 S&P 500에 뒤쳐져

암호화폐 주식이 주요 기술주보다 더 큰 손실을 기록하면서 코인베이스와 써클이 사상 최고가 대비 하락폭을 확대하고 있다.

기술주의 전반적인 매도세가 암호화폐 관련 기업에 더 큰 타격을 주고 있다. 코베이시 레터(The Kobeissi Letter)의 데이터에 따르면 코인베이스(COIN)와 써클(CRCL)은 사상 최고가 대비 각각 69%와 72% 하락했다.

코베이시 레터는 6월 27일 보고서에서 "코인베이스와 써클은 오라클, 넷플릭스, 세일즈포스보다 더 큰 손실을 기록하며 암호화폐 주식과 광범위한 시장 간의 격차가 확대되고 있음을 보여준다"고 밝혔다.

S&P 500 지수는 최근 고점 대비 3.5% 하락하는 데 그쳤다. 오라클, 세일즈포스, 넷플릭스, 팔란티어는 고점 대비 48%에서 57% 사이로 하락했다. 비트코인은 이번 주 6만 달러 아래로 떨어지며 10월 고점 대비 하락폭이 54% 이상으로 확대됐고, 이더리움은 약 1,500달러까지 하락하며 작년 고점 대비 약 69% 낮은 수준을 기록했다.

코인베이스가 시장 기대치를 밑도는 1분기 실적을 발표하면서 암호화폐 주식과 광범위한 시장 간의 괴리는 더욱 심화됐다. 매출은 전 분기 대비 21% 감소했고, 주당 1.49달러의 손실을 기록하며 애널리스트들의 주당 0.27달러의 흑자 전망을 크게 밑돌았다.

장기화된 침체로 인해 21쉐어스(21Shares)의 애널리스트들은 2026년 전망치를 하향 조정했다. 디지털 자산 가격이 업계의 근본적인 펀더멘털 대비 현저히 저조한 성과를 보였다는 판단에서다. 이 자산운용사는 중간 전망 보고서에서 특히 스테이블코인, 토큰화 및 예측 시장에서 기관 투자자들의 채택이 계속 강화되고 있다고 밝혔다. 그러나 비트코인의 4년 주기 시장 사이클이 여전히 암호화폐 가격을 움직이는 지배적인 동인으로 남아 있다고 분석했다.

21쉐어스는 "비트코인의 사이클은 진화하고 있지만 아직 깨지지는 않았다"며 4년 주기가 더 이상 유효하지 않다는 기존 전망을 다소 후퇴시켰다. 보고서는 기관 투자자들의 보유 비중 증가가 비트코인의 하락 폭을 완화하는 데 도움이 되었지만, 사이클적 특성을 근본적으로 바꾸지는 못했다고 설명했다.

기술주의 조정은 인공지능의 발전이 업계 일부의 기존 비즈니스 모델을 붕괴시킬 수 있다는 우려가 커지고 있음을 반영한다. 반도체 주식은 변동성에도 불구하고 상대적으로 잘 버텨온 반면, 암호화폐 관련 주식은 디지털 자산 시장 약세와 미국 내 포괄적인 암호화폐 시장 구조 입법의 불균등한 진전 속에 계속 압박을 받고 있다.

암호화폐 주식 투자자들에게 향후 방향은 두 가지 변수에 달려 있다: 비트코인이 6만 달러 수준을 지지선으로 회복할 수 있을지, 그리고 미국 의회가 디지털 자산 기업에 대한 신뢰를 회복할 수 있는 시장 구조 법안을 추진할지 여부다. 그때까지 암호화폐 주식과 탄력적인 S&P 500 간의 괴리는 지속될 가능성이 높다.

본 문서는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.