핵심 요약:
CMB 인터내셔널은 메이둥 자동차의 목표 주가를 기존 2.8홍콩달러에서 2.2홍콩달러로 하향 조정했으나, 투자의견 '매수'는 유지했습니다.
CMB 인터내셔널은 럭셔리 자동차 딜러인 메이둥 자동차(1268.HK)의 목표 주가를 기존 2.8홍콩달러에서 2.2홍콩달러로 하향 조정했습니다. 이는 향후 운영 개선을 통한 수익 증대 기대감에도 불구하고 지속되는 신차 가격 압박을 반영한 것입니다.
증권가는 투자의견 '매수'를 유지하며, 지난해 하반기 신차 총이익률의 반등과 새로운 하모니OS(HarmonyOS) 매장이 성장을 견인할 잠재력에 주목했습니다. 보고서에 따르면, 메이둥의 하반기 실적은 우수한 비용 관리 덕분에 시장 예상치를 소폭 상회했습니다.
메이둥의 2023년 하반기 매출은 판매 가격 하락의 영향으로 전년 동기 대비 14% 감소했습니다. 그러나 전체 총이익률은 6.8%로 상승했으며, 특히 신차 총이익률은 상반기 대비 9.8%p 개선된 마이너스 1%를 기록하며 눈에 띄는 회복세를 보였습니다. 이에 따라 해당 기간 순이익은 6,000만 위안을 기록했습니다.
향후 전망과 관련해, CMBI는 메이둥의 순이익이 2024년 1억 4,600만 위안에 달하고 2025년에는 3억 2,800만 위안으로 추가 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 이 예측은 신차 총이익률의 지속적인 개선과 하모니OS 탑재 매장과 같은 신규 사업의 기여를 전제로 합니다.
목표 주가 하향은 럭셔리 자동차 시장의 지속적인 불확실성을 반영한 것이나, '매수' 의견 유지는 CMBI가 메이둥의 운영 턴어라운드가 진행 중이라고 판단하고 있음을 시사합니다. 투자자들은 다음 핵심 지표로서 지속적인 마진 회복과 신규 매장의 성과를 주시할 것입니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
