클라우드 컴퓨팅 주가, AI 인프라 수요 가속화에 4%~9% 급등

클라우드 컴퓨팅 주가가 월요일 급등했다. 미-이란 평화 협정에 힘입은 광범위한 시장 랠리 속에서 투자자들이 AI 인프라 관련주로 몰리며 Nebius가 9% 이상, CoreWeave가 7% 이상 상승했다.

이 랠리는 업계 전반으로 확산됐다. Oracle Corp., Hut 8 Corp., IREN은 각각 4% 이상 상승했으며, 데이터센터 운영사와 클라우드 서비스 제공업체들은 기술주 전반의 상승 흐름을 따라갔다. 나스닥 종합지수는 3.1% 급등했고, 필라델피아 반도체 지수는 5% 이상 뛰어오르며 신기록을 경신했다.

"이란 분쟁에 따른 거시적 불확실성이 해소되고 AI 자본지출(CapEx) 약속이 그대로 유지되면서 시장이 클라우드 인프라 종목을 재평가하고 있다"고 Edgen의 선임 애널리스트 Rachel Kim은 말했다. "이들 기업은 둔화 조짐이 전혀 없는 하이퍼스케일러 지출 사이클의 직접적인 수혜주다."

이번 상승세는 AI 훈련 및 추론 워크로드에 대한 수요 급증으로 수혜를 입어온 클라우드 및 데이터센터 주식의 수개월 랠리를 더욱 연장했다. 기업 고객들은 컴퓨팅 역량을 확보하기 위해 경쟁적으로 나서고 있으며, 주요 클라우드 제공업체들은 사상 최대 규모의 백로그를 보고하고 있다. 예를 들어 Alphabet의 Google Cloud는 지난 분기 분기 매출 200억 달러를 기록하며 전년 동기 대비 63% 성장했고, 경영진은 수요가 공급을 초과하고 있다고 밝혔다.

자본지출(CapEx) 사이클, 정점 기미 없어

이번 랠리는 Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta 등 하이퍼스케일러들이 올해 AI 인프라에 collectively 3,000억 달러 이상을 지출할 계획이라는 업계 추정치와 함께 나왔다. 이 지출은 클라우드 서비스 제공업체, 데이터센터 운영사, 칩 제조사로 직접 흘러간다.

2024년 SPAC 합병을 통해 상장한 암스테르담 기반 클라우드 플랫폼 Nebius는 가장 큰 수혜주 중 하나였다. 이 주식은 지난 12개월 동안 3배 이상 급등했으며, 회사는 GPU-as-a-Service 서비스를 확장해왔다. AI 워크로드용 클라우드 서비스를 전문으로 하는 CoreWeave도 엔비디아 H100 및 B200 클러스터에 대한 기업 수요의 물결을 타고 성장했다.

Oracle의 클라우드 사업도 모멘텀을 얻었으며, 회사는 가장 최근 분기 클라우드 매출이 42% 증가했다고 보고했다. 주로 비트코인 채굴업체로 알려진 Hut 8과 IREN은 AI 클라우드 서비스로 전환하며 자사의 에너지 인프라와 데이터센터 용량을 고성능 컴퓨팅 워크로드에 재활용하고 있다.

투자자들이 주목해야 할 사항

해당 업종의 밸류에이션은 논란의 대상이 되고 있다. 블룸버그가 집계한 데이터에 따르면 클라우드 인프라 주식은 현재 예상 매출의 8~12배 수준에서 거래되고 있으며, 이는 역사적 평균 대비 프리미엄이지만 종종 연 50%를 초과하는 매출 성장률이 이를 뒷받침하고 있다. 애널리스트들은 자본지출 성장이 결국 매출을 앞지르며 마진을 압박할 위험이 있다고 경고한다.

그럼에도 월요일 랠리는 투자자들이 AI 기반 수요가 이 사이클을 지속할 것이라는 확신을 가지고 있음을 시사한다. 연방준비제도(Fed)의 2일간 통화정책 회의가 화요일에 시작되고 수요일에 금리 결정이 발표될 예정인 가운데, 통화정책의 변화는 자본집약적 사업의 자본비용에 영향을 미칠 수 있다. 현재로서는 클라우드 컴퓨팅 투자 테마가 모든 면에서 활황을 보이고 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.