Circle, 스테이블코인 수요 증가에 따라 이더리움에서 2억 USDC 발행

서클 인터넷 그룹(Circle Internet Group, NYSE: CRCL)이 늘어나는 수요에 대응하기 위해 이더리움 네트워크에서 2억 개의 USD 코인(USDC)을 발행하여 유통 공급량을 늘렸습니다. 이번 거래는 광범위한 스테이블코인 시장이 빠른 확장과 기관 도입의 징후를 보이는 가운데 이루어졌습니다.

이러한 움직임은 스테이블코인 기반 결제의 폭발적인 성장 추세를 반영합니다. SquareFi의 시장 데이터에 따르면 3월 글로벌 스테이블코인 결제 규모는 전년 대비 211% 급증한 5억 8,450만 달러를 기록했습니다. 이러한 성장은 규제 명확성 증대와 주요 결제 네트워크의 디지털 자산 통합 확대에 기인합니다.

경쟁 구도를 살펴보면 테더(USDT)가 약 62%의 결제 비중으로 선두를 유지하고 있으며, 서클의 USDC는 약 27%를 차지하고 있는 것으로 나타났습니다. 트론(TRON) 블록체인은 테더 공급이 집중되어 있는 덕분에 이더리움을 근소하게 앞지르며 가장 큰 결제 비중을 기록하고 있습니다. DefiLlama에 따르면 이번 발행으로 USDC의 총 유통 공급량은 755억 달러를 약간 상회하게 되었습니다.

이러한 USDC 공급 확대는 준비금에서 발생하는 이자 수익에 크게 의존하는 서클의 수익 모델에 매우 중요합니다. Coin Metrics 보고서에 따르면 2025 회계연도 서클의 총매출 약 27억 달러 중 96%가 이자 수익이었습니다. 회사의 수익성이 금리 변동에 민감한 만큼, USDC 유통량을 늘려 준비금 기반을 확장하는 것은 향후 금리 인하로 인한 잠재적 충격을 상쇄하기 위한 핵심 전략입니다. 2025년 총 준비금 수입의 약 51%를 차지했던 코인베이스와의 수익 공유 계약의 2026년 8월 갱신 여부가 중요한 변수로 남아 있습니다.

두 주식의 이야기: 서클 대 코인베이스

시장은 공개된 암호화폐 관련주를 차별화하기 시작했으며, 각 주식은 이제 서로 다른 동인에 따라 움직이고 있습니다. 서클은 스테이블코인 채택과 단기 국채 수익률에 대한 레버리지 투자 수단이 된 반면, 코인베이스(NASDAQ: COIN)는 거래량과 스테이킹 수익에 더 의존하고 있습니다.

이러한 분산은 기관 투자자들에게 더 정밀한 노출 기회를 제공합니다. 올해 25% 상승하여 104달러 근처에서 거래되고 있는 CRCL은 스테이블코인 채택 논리에 대한 공개 투자 수단을 제공합니다. 반면, 최근 거래에서 205달러 근처를 맴돌고 있는 코인베이스는 시장 활동 및 토큰 가격과 더 밀접하게 연계된 광범위한 암호화폐 베타를 제공합니다.

DeFi 리스크와 규제의 앞날

DeFi 생태계 내 서클의 깊은 통합은 최근 수석 경제학자가 Aave 대출 프로토콜의 유동성 위기를 해결하기 위한 계획을 제안했을 때 잘 드러났습니다. KelpDAO의 rsETH 브릿지에서 발생한 2억 9,000만 달러 규모의 익스플로잇으로 촉발된 이 위기는 Aave의 USDC 및 WETH 풀 가동률을 100%까지 끌어올리며 '뱅크런'을 유발했습니다. 금리 매개변수를 조정하겠다는 서클의 선제적 제안은 유동성 회복을 목표로 하며, 서클의 시스템적 중요성을 입증했습니다.

한편, 규제 환경은 계속해서 진화하고 있습니다. 미국에서 제안된 CLARITY 법안은 스테이블코인을 위한 연방 프레임워크 구축을 목표로 하고 있으며, 이는 기관 수요를 넓힐 수 있지만 대형 은행과의 경쟁을 초래할 수도 있습니다. 이러한 규제의 결과는 서클이 유통 우위와 밸류에이션 배수를 유지할 수 있을지 결정짓는 핵심 요소가 될 것입니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.