Key Takeaways:
- CICC는 차이나 레소의 목표주가를 5.9홍콩달러로 40% 상향 조정하고 '시장수익률 상회(Outperform)' 등급을 유지했습니다.
- 이번 상향은 순이익이 25% 감소하며 기대치를 하회한 2025 회계연도 실적 발표 이후에 이루어졌습니다.
- CICC는 5조 위안 이상의 잠재적인 지하 파이프라인 투자가 핵심 중기 성장 동력이라고 분석했습니다.
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CICC, 실적 부진에도 차이나 레소 목표주가 40% 상향한 5.9홍콩달러 제시
중국국제금융(CICC)은 차이나 레소(China Lesso Group Holdings Ltd., 02128.HK)의 목표주가를 40% 상향한 5.90홍콩달러로 제시하며, 현재의 실적 부진보다는 향후 인프라 지출에 주목했습니다.
CICC는 중국의 제15차 5개년 계획 기간 중 지하 파이프라인 네트워크에 대한 5조 위안 규모의 잠재적 투자를 근거로 '시장수익률 상회(Outperform)' 등급을 유지했습니다. CICC는 이러한 지출이 이 플라스틱 파이프 제조업체의 "핵심 수요 측면에서 중기적 성장"을 뒷받침할 것이라고 밝혔습니다.
이번 긍정적인 전망은 차이나 레소의 2025년 실적이 CICC의 예상치를 하회한 이후에 나왔습니다. 매출은 전년 대비 10% 감소한 243억 위안, 순이익은 25% 감소한 12억 6,000만 위안을 기록했습니다. 은행 측은 실적 부진의 원인으로 영업권 및 자산 손상, 외환 차손, 예상보다 가파른 제품 판매가 하락 등 비영업적 요인을 꼽았습니다.
단기적인 역풍을 반영하여 CICC는 2026년 주당순이익(EPS) 전망치를 40% 하향한 0.48위안으로 조정했습니다. 그러나 2027년 EPS 전망치는 0.83위안으로 유지하며 회복에 대한 자신감을 내비쳤습니다. 새로운 목표주가는 2026년 예상 주가수익비율(P/E) 11배, 2027년 P/E 6배를 의미합니다.
이번 상향 조정은 투자자들에게 현재의 운영상 약점과 실질적인 장기 성장 동력 사이에서 무게를 달아볼 것을 시사합니다. 향후 이 회사의 핵심 지표는 국가 인프라 구상과 관련된 계약을 수주할 수 있는 능력이 될 것입니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 권유를 구성하지 않습니다.