CICC, 중국은행 '수익률 상회' 유지, 1분기 매출 8.4% 성장 언급

CICC는 중국은행(03988.HK)의 1분기 영업수익이 전년 동기 대비 8.4% 증가하며 지속적인 성장 반등을 시사함에 따라 '수익률 상회(Outperform)' 등급을 유지했습니다.

CICC는 리서치 보고서에서 "이번 실적은 수익과 이익 성장의 지속적인 반등을 보여준다"고 밝히며, 전년 대비 주요 지표 전반에서 가속화된 성장률을 강조했습니다.

중국은행의 2026년 1분기 순이익은 전년 동기 대비 3.9% 성장했습니다. 이자순이익은 7.8% 증가했으며, 수수료 및 커미션 수익은 자산관리 사업에 힘입어 5.6% 증가했습니다.

CICC는 이 은행의 H주 목표 주가를 6.4 홍콩달러로 유지했습니다. 이번 긍정적인 분석은 중국 최대 국영 은행 중 하나인 중국은행의 순이자마진(NIM)이 안정화되고 자산 확장이 가속화되는 시기에 나온 것입니다.

실적 가속화

은행의 1분기 실적은 전년도에 비해 눈에 띄게 가속화되었습니다. 영업수익 8.4% 성장은 2025년에 기록된 성장률보다 4% 포인트 높았습니다. 충당금 전 이익은 7% 증가하여 5.1% 포인트 가속화되었습니다.

성장은 광범위하게 이루어졌습니다. 주요 동력은 이자순이익의 7.8% 증가로, 이는 작년 말보다 9.6% 포인트 개선된 수치입니다. CICC는 이를 순이자마진(NIM)의 안정화와 은행 자산 기반의 빠른 확장 덕분으로 돌렸습니다. 기타 비이자 수익도 12.9%의 견고한 성장을 보였으며, 보고서는 이를 채권 시장 투자 이익과 연결 지었습니다.

애널리스트 전망

CICC는 은행의 궤적에 대한 자신감을 재확인하며 중국은행 H주 목표 주가를 6.4 홍콩달러로, A주(601988.SH) 목표 주가를 7.3 위안으로 유지했습니다. 회사의 '수익률 상회' 등급은 주가의 잠재력에 대한 낙관적인 견해를 강조합니다.

보고서는 수수료 및 커미션 수익이 자산관리 및 기타 서비스 중심 사업의 강화로 인해 전년 대비 5.6% 성장했다고 언급했습니다. 이러한 수익원의 다변화가 은행의 회복력 있는 실적의 핵심 요인으로 보입니다. 5월 4일 기준 공매도 데이터에 따르면 공매도 비중은 29.42%였으며 총 가치는 1억 6,607만 달러였습니다.

긍정적인 수익 보고서와 CICC의 등급 재확인은 경제 둔화와 부동산 시장의 어려움으로 역풍을 맞았던 중국 은행 부문에 대한 투자자 신뢰를 높일 수 있습니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.