중국의 태양광 효율 의무 기준, 생산능력 30% 퇴출 가능성

베이징이 태양광 발전 분야에 의무 에너지 효율 기준을 도입할 준비를 하고 있으며, 이에 따라 기존 생산 능력의 약 3분의 1이 사라질 수 있다고 시장 관계자들이 전했다.

중국 당국이 이르면 다음 주 태양광 발전 분야에 Tier-3 의무 에너지 소비 기준을 도입할 예정이다. 이는 중국 본토 언론이 인용한 시장 소문에 따르면 실리콘 소재, 웨이퍼, 모듈 전반에 걸쳐 기존 생산 능력의 약 30%를 퇴출시킬 수 있는 규제 조치다.

"이전 가이드라인에 비춰보면, 이 조치로 기존 생산 능력의 약 30%가 퇴출될 가능성이 있습니다"라고 한 태양광 기업 임원이 지난주 SNEC 태양광 및 에너지저장 전시회에서 익명을 요구한 채 말했다. 해당 규정이 아직 공식 발표되지 않았기 때문이다.

이번 기준은 폴리실리콘과 실리콘 웨이퍼에서 완제품 모듈에 이르기까지 태양광 제조 전 가치 사슬을 포괄한다. 중국 본토 언론이 접촉한 기업들은 해당 주장을 인지하고 있지만 진위를 확인할 수는 없다고 밝혔다. 이번 조치는 2025년 2월 도입된 중국의 136호 문서(Document No. 136)에 따른 광범위한 정책 전환의 일환으로, pv magazine의 분석에 따르면 해당 문서는 재생에너지 수익률과 자본 배분에 대한 중국의 접근 방식을 재편했다.

이번 규제는 중국 정부가 태양광 산업 통합을 시작한 이후 가장 공격적인 공급 측면 개입이 될 것이다. 중국 태양광 제조업체들이 이미 과잉 생산 능력과 압박받는 마진으로 어려움을 겪고 있는 가운데 — 태양광 설치는 새로운 도매 전력 가격 규칙에 대응하기 위해 올해 3분의 1가량 감소할 수 있음 — 30%의 생산 능력 감축은 경쟁 구도를 재편해 고효율 생산업체에 혜택을 주는 반면, 소규모 비효율 업체들을 시장에서 퇴출시킬 것으로 보인다.

중국의 태양광 산업은 지난 10년간 급속도로 확장해왔다. 청정 전력 산업은 현재 중국 GDP의 11%, 연간 경제 성장의 약 3분의 1을 차지한다고 에너지청정공기연구센터(CREA)의 공동 창립자이자 수석 애널리스트인 라우리 밀리비르타가 전했다. 태양광, 풍력, 수력은 전체 발전 설비 용량의 약 절반을 차지하며, 매년 독일의 총 전력 수요에 해당하는 규모가 추가되고 있다.

그러나 이러한 급속한 확장은 심각한 과잉 생산 능력을 초래했다. 의무 Tier-3 기준은 최소 에너지 효율 임계값을 설정해, 사실상 노후되고 비효율적인 생산 라인의 폐쇄를 강제할 것이다. 30% 생산 능력 감축 추정치는 정부가 제조 기반 중 가장 효율이 낮은 부분을 타깃으로 삼을 것이라는 이전 업계 가이드라인과 일치한다.

송전망 제약과 석탄의 역설

이번 효율성 강화 조치는 중국의 에너지 전환 과정에서 더 깊은 모순이 드러나는 시점에 나왔다. 밀리비르타에 따르면, 중국이 기록적인 속도로 재생에너지 설비를 늘리고 있지만, 전체 전력 수요는 2025년을 제외하고 매년 재생에너지 추가분을 앞질렀다. 중국은 2025년에만 78기가와트의 신규 석탄 화력 발전소를 가동했다 — 이는 인도가 지난 10년간 건설한 것보다 많은 수치로, 부분적으로는 2021년과 2022년의 전력 부족에 대한 헤지 성격을 띤다.

그러나 재생에너지 도입의 실제 제약은 중국의 전력 송전망이다. 밀리비르타는 이를 "엉망진창"이라고 표현하며, 여전히 수요와 공급이 아닌 고정 가격과 할당량으로 운영되어 상당량의 재생에너지 전력이 사용되지 못하고 있다고 지적했다. 지난 3월 공개된 중국의 15차 5개년 계획에는 송전망 업그레이드가 주요 우선 과제로 포함되어 있으며, 더 많은 고압 케이블 설치와 가격 메커니즘 개혁 계획이 담겨 있다.

글로벌 무역 마찰로 압박 가중

국내 규제 강화는 해외에서의 무역 마찰 확대와 시기를 같이한다. 6월 9일, 미 국방부는 CATL, BYD, JA솔라, 트리나솔라, 화웨이 등 저명한 중국 에너지 저장 및 태양광 기업들을 '중국 군사 기업' 명단에 추가했으며, 2027년부터 미 국방부의 이들 기업과의 거래를 금지했다. 서방 시장에서 이미 관세와 규제 제한에 직면한 중국 제조업체들에게 이번 조치는 또 다른 불확실성을 더한다.

예상대로 시행된다면, 의무 기준은 중국 태양광 제조업의 통합을 가속화해 더 높은 효율 등급을 가진 최상위 업체들로 시장 점유율이 집중될 것이다. CLSA는 중국의 AIDC 건설 계획을 수요 동인으로 꼽으며 CATL을 에너지 저장 배터리 분야 최선호주로 선정했다. 글로벌 태양광 공급망에 미치는 광범위한 영향은 분명하다. 생산 능력 과잉 속에서 급락했던 중국 모듈 가격이 비효율적 생산 능력이 시장에서 퇴출됨에 따라 안정화되거나 심지어 상승할 수 있다.

발표 시점이 이르면 다음 주로 예상된다는 점은 베이징이 산업의 재무 건전성이 더 악화되기 전에 과잉 생산 능력 문제를 해결하려 움직이고 있음을 시사한다. 투자자들에게 핵심 질문은 효율성 임계값이 시장 참가자들이 예상하는 30% 생산 능력 감축을 달성할 만큼 높게 설정될지, 아니면 정치적 고려가 최종 규정을 약화시킬지 여부다.

본 문서는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.