주요 요약:
- 1분기 순이익은 비용 상승으로 인해 전년 대비 4.2% 감소한 293.4억 위안을 기록하며 애널리스트 예상치를 2.8% 하회했습니다.
- EBITDA는 5% 감소한 766.7억 위안을 기록했으며, 마진은 1.8%포인트 축소된 28.8%를 나타냈습니다.
- 가입자 성장은 여전히 견조하여 5G 사용자 2,600만 명, 광대역 고객 390만 명이 순증했습니다.
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차이나모바일, 가입자 증가에도 비용 상승으로 1분기 이익 4.2% 감소
차이나모바일(0941.HK)은 1분기 순이익이 전년 대비 4.2% 감소한 293.4억 위안을 기록했다고 발표했습니다. 이는 가입자의 꾸준한 증가와 총 매출 1% 상승에도 불구하고, 네트워크 및 개발 비용 상승이 수익을 상쇄하면서 시장 예상치를 하회한 결과입니다.
시티그룹 분석가들은 리서치 보고서에서 "영업 현금 흐름이 전년 대비 128.1% 급증한 714억 위안을 기록했으며, 이는 강력한 현금 창출 능력과 개선된 운전자본 관리를 반영한다"고 밝히며 해당 종목에 대해 '매수' 의견을 재확인했습니다.
이 국영 통신 거대 기업의 상각 전 영업이익(EBITDA)은 전년 대비 5% 감소한 766.7억 위안으로, 시장 컨센서스보다 5.2% 낮았습니다. 서비스 매출은 1.1% 소폭 감소한 2,198.5억 위안을 기록했으며, 연구 개발 및 네트워크 관련 비용 증가로 인해 EBITDA 마진은 1.8%포인트 압축된 28.8%를 기록했습니다.
이러한 이익 미달은 강력한 사용자 증가에도 불구하고 운영 비용 상승으로 인한 마진 압박 추세를 보여주며, 이는 업계의 주요 과제입니다. 비용 관리 능력은 연간 목표 달성과 시티그룹이 제시한 목표 주가 105.1 홍콩달러를 뒷받침하는 데 핵심이 될 것입니다.
회사는 사용자 기반을 지속적으로 확장하여 이동통신 가입자 376만 명을 추가하며 총 10.09억 명을 기록했습니다. 고부가가치 5G 네트워크 가입자는 2,600만 명 순증하여 총 6.68억 명에 도달했습니다.
유선 사업에서는 초고속 인터넷 가입자가 390만 명 증가한 3.33억 명을 기록했습니다. 기업 중심 부문 역시 큰 폭의 확장을 보여 셀룰러 사물인터넷(IoT) 연결 수가 2,233만 개 증가하며 15억 개를 돌파했습니다.
이번 결과는 차이나모바일이 시장 지배력과 가입자 확보 모멘텀을 유지하고 있음에도 불구하고 수익성이 압박을 받고 있음을 시사합니다. 투자자들은 지속적인 5G 네트워크 확장 속에서 마진을 보호할 수 있을지 향후 분기의 비용 통제 조치를 주시할 것입니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.