중국, 5월 게임 154종 승인… 텐센트·넷이즈 수혜

중국 게임 규제 당국이 5월 텐센트와 넷이즈의 게임을 포함한 국내 타이틀 154종을 승인했다.

중국 국가신문출판서(NPPA)는 5월 텐센트 홀딩스와 넷이즈의 타이틀을 포함한 국내 온라인 게임 154종을 승인했다. 이는 업계에 대한 규제 지원이 지속되고 있음을 시사하는 최신 월간 배치다.

NPPA가 화요일 발표한 공식 목록에 따르면, 승인된 게임에는 텐센트 스튜디오가 개발한 '체이징 칼레이도라이더'와 넷이즈의 '고스트 섀도우 블레이드'가 포함됐다.

154종 승인은 규제 당국의 또 다른 상당한 규모의 월간 배치로, NPPA는 정기 발급 재개 이후 꾸준한 승인 속도를 유지해왔다. 중국 매출 기준 두 대형 게임사인 텐센트와 넷이즈는 최근 몇 달간 승인 목록에 지속적으로 이름을 올렸다. 이는 라이선스 승인이 산발적이고 크게 제한됐던 2021~2023년 시기와는 대비되는 변화다.

지속적인 승인 흐름은 규제 강화 기간 동안 중국 게임 업계에 부담으로 작용했던 규제 불확실성을 완화시킨다. 당시 NPPA는 라이선스 발급을 수개월간 동결하고 미성년자의 주당 플레이 시간을 3시간으로 제한하는 엄격한 규정을 도입한 바 있다. 텐센트와 넷이즈에게 예측 가능한 출시 일정은 신규 타이틀의 인앱 구매를 통한 수익화 능력을 뒷받침한다. 인앱 구매는 스마트폰이 플레이어 지출의 대부분을 차지하는 중국의 모바일 중심 게임 시장에서 주요 수익 모델이다.

5월 26일 기준 공매도 데이터에 따르면 텐센트의 공매도 포지션은 9억 3948만 달러로 회전율의 6.551%를 차지했고, 넷이즈는 6억 1521만 달러로 회전율의 26.152%를 기록하며 두 종목 간 상반된 포지셔닝을 보여줬다. 넷이즈의 더 높은 공매도 비율은 텐센트의 광범위한 게임 포트폴리오가 승인 파이프라인에서 더 큰 혜택을 받을 것이라는 시장의 기대나, 특정 타이틀 출시를 앞둔 포지셔닝을 반영할 수 있다.

NPPA가 꾸준한 승인 속도를 유지하면서 게임 업계의 규제 전망은 개선됐다. 이번 154종 승인은 비슷한 규모의 월간 승인에 이은 것으로, 게임사들에게 출시 일정에 대한 더 큰 가시성을 제공한다. 텐센트와 넷이즈는 모두 수익 다각화를 위해 해외 사업을 확장했지만, 중국 중심 타이틀에는 국내 승인이 여전히 중요하다. 매출 기준 세계 최대 게임사인 텐센트는 '왕자영요'와 'PUBG 모바일' 등의 타이틀을 운영하며, 넷이즈의 포트폴리오에는 '몽환서유'와 '에그파티'가 포함된다. 이번 신규 승인은 파이프라인에 추가된다. '체이징 칼레이도라이더'는 액션 어드벤처 부문을 겨냥하고 있으며, '고스트 섀도우 블레이드'는 넷이즈의 무협 장르 내 입지를 확장한다. 두 장르 모두 강력한 국내 수요가 있는 분야다.

세계 최대 게임 시장인 중국은 규제 환경이 안정화되면서 회복력을 보여줬다. NPPA의 월간 승인 시스템은 이제 게임사들이 출시를 계획할 수 있는 보다 명확한 프레임워크를 제공하며, 이는 2021년에서 2023년 사이 업계를 혼란에 빠뜨렸던 임시 동결 기간과 대조된다. 텐센트와 넷이즈 투자자들에게 꾸준한 승인 속도는 이전에 밸류에이션에 부담을 줬던 핵심 리스크를 제거한다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.